6月22日，美國經(jīng)濟衰退擔(dān)憂加劇，美股期貨走低跌超1%，國際原油期貨跌超4%，稍早前，據(jù)彭博社6月22日報道，在卡塔爾多哈經(jīng)濟論壇上，馬斯克，魯比尼、高盛也均齊聲警告美國經(jīng)濟衰退風(fēng)險升高，橋水稱降通脹行動將付出巨大代價。當(dāng)然，仍有少數(shù)樂觀主義者在尋找一線希望。

但當(dāng)美聯(lián)儲試圖通過衰退經(jīng)濟來緩和通脹，這加劇了本已糟糕的經(jīng)濟情緒。美聯(lián)儲在6月16日宣布以三倍速度進行28年以來最大規(guī)模的加息以來，22日，包括里士滿聯(lián)儲行長巴爾金、圣路易斯聯(lián)儲行長布拉德等在內(nèi)的美聯(lián)儲理事們再次呼吁“盡可能快”提高利率，押注美聯(lián)儲7月還會再加息75基點，這意味著已經(jīng)沒有留下任何樂觀的余地。因為，當(dāng)美聯(lián)儲在1980年代初大舉加息時，直接導(dǎo)致了美國經(jīng)濟歷史上最痛苦的大衰退之一。

紐約聯(lián)儲的GSDE模型(美聯(lián)儲“內(nèi)參”)在6月18日最新發(fā)布的預(yù)測顯示，美國將會在2022年和2023年分別負(fù)增長0.6%和0.5%，有80%的概率會經(jīng)歷20世紀(jì)90年代的大衰退，實現(xiàn)軟著陸的可能性只有10%。彭博社在6月16日發(fā)布的報告中預(yù)測未來24個月，美國經(jīng)濟衰退的可能性為98.5%。

如果現(xiàn)在的美國市場是黃石國家公園的超級活火山的話，那么美股就是這座活火山的爆發(fā)點，此時的美國經(jīng)濟正在逼近衰退拐點，現(xiàn)在包括大多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家、高盛、美銀和摩根大通在內(nèi)的華爾街投行都認(rèn)為現(xiàn)在面臨的情況會更糟。

摩根士丹利和高盛在6月22日發(fā)表的報告中警告，美國市場尚未消化經(jīng)濟衰退風(fēng)險，美股還有20%的跌幅，摩根大通也表示美國衰退可能性已飆升至85%，另外，截至6月22日，谷歌Trends和推特上對“美國經(jīng)濟衰退”的搜索量也創(chuàng)下2004年以來新高，推特上有關(guān)此的討論主題也在最近的三個月增長了115%。

據(jù)美媒CNBC在6月21日報道稱，雖然許多經(jīng)濟學(xué)家同意2023年美國可能會出現(xiàn)經(jīng)濟衰退，但在高盛工作了11年的傳奇華爾街投資人邁克爾·諾沃格拉茨（Michael Novogratz）卻給出了迄今為止最直接的預(yù)測，他在6月17日告訴美媒MarketWatch，“美國經(jīng)濟將崩潰”，“我們將進入一場非?？焖俚乃ネ?，可以從很多方面看到這一點”。

根據(jù)英國《金融時報》和芝加哥大學(xué)政策研究中心于6月初對49名美國宏觀經(jīng)濟專家的調(diào)查表明Novogratz的觀點無疑是正確的，甚至，接受調(diào)查中38%的經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為“美國經(jīng)濟已經(jīng)開始崩潰”。

美媒CNBC公布的一項最新調(diào)查顯示，57%的華爾街交易員告訴調(diào)查人員，認(rèn)為美國經(jīng)濟目前正處于大衰退狀態(tài)，而只有21%的人沒有。

緊接著，亞特蘭大聯(lián)儲的GDPNow追蹤器已經(jīng)將美國第二季度的經(jīng)濟增長率從1.3%下調(diào)至0%，且是近二周內(nèi)第三次下調(diào)，而今年第一季度，美國GDP增長率已經(jīng)為負(fù)1.5，經(jīng)濟衰退被定義為連續(xù)兩個季度的GDP出現(xiàn)負(fù)增長。

這一點美國財長和美聯(lián)儲理事巴爾金在6月22日的發(fā)言中得到了官方證實，耶倫表示“傳統(tǒng)的連續(xù)兩個季度負(fù)增長的衰退指標(biāo)通常有效，但衰退并非都一樣”。這意味著美國經(jīng)濟現(xiàn)在正處于衰退崩潰的邊緣，這在最新公布糟糕的房屋銷售數(shù)據(jù)和芝加哥聯(lián)儲全美活動指數(shù)的暴跌將美國宏觀指數(shù)意外的推低至新的周期低點上已經(jīng)得到了印證。

對此，美國資深政客，奧地利經(jīng)濟學(xué)派的捍衛(wèi)者RonPaul在6月21日再次接受美媒CNBC采訪時再一次警告市場，毫無疑問，現(xiàn)在的美國經(jīng)濟正在走向衰退，因此使至少數(shù)萬億美元或?qū)拿绹鹑谫Y產(chǎn)市場中撤離。

這也意味著，美國債務(wù)底牌在目前美國經(jīng)濟衰退已成共識的背景下或?qū)⒈徽浇议_，這背后的邏輯其實也很簡單。

因為美國經(jīng)濟的大部分增長是靠美債來驅(qū)動的。比如，大部分的美元就是錨定美國國債規(guī)模發(fā)行的，而這核心的背后，美國債券才是美元的根基，美元更是美國經(jīng)濟實力的表現(xiàn)之一。

如果在這個節(jié)骨眼時刻，包括美國本土在內(nèi)的全球的美債債主因利率走升和美國經(jīng)濟衰退等原因開始持續(xù)拋售，這無疑會動搖美國經(jīng)濟增長的根本邏輯，因為，美債成本和赤字將不會被很好的對沖，更將會削弱美元輸出通脹的能力和支撐美元的貨幣地位，最新數(shù)據(jù)正在反饋這個趨勢。

根據(jù)財經(jīng)數(shù)據(jù)提供商Refinitiv-Lipper的統(tǒng)計，僅在6月19日這一周，總額高達549億美元的美股基金、美國債券基金和貨幣基金從美國金融市場中出逃，這是自2020年3月18日以來最大單周凈拋售紀(jì)錄，中成長型基金連續(xù)10周遭遇拋售。

據(jù)美國財政部6月16日最新公布的國際資本流動報告顯示（持倉數(shù)據(jù)會有兩個月的延遲慣例），4月，包括全球央行在內(nèi)的海外美債投資者繼續(xù)大幅凈拋售了1583億美元美債，是3月拋售規(guī)模的1.6倍。（具體數(shù)據(jù)請參考下圖）。

值得一提的是，美債第二大海外債權(quán)人的中國大幅減持了362億美元的美債，在海外美債持有者中的拋售力度最大，且為連續(xù)第五個月減持，使得倉位降至2010年以來的最低至1.0034萬億，數(shù)據(jù)顯示，截至4月的16個月內(nèi)，中國已經(jīng)累計大幅拋售了數(shù)額高達1080億美元的美債（約合計7248億人民幣）。

另外，美債持倉數(shù)量最大的海外債權(quán)人日本也在4月繼續(xù)出售149億美元美債，這是在3月減持739億美債的基礎(chǔ)上連續(xù)第二個月拋售，在最近6個月內(nèi)，日本更是拋售高達1101億美元的美債，不僅于此，除中國和日本外，還包括英國、瑞士、比利時、巴西、法國、加拿大、印度、德國、以色列、越南等25大美債持者也凈減持了總額高達1072億美元的美債，且為2020年3月以來的最大月度拋售規(guī)模。

對此，被譽為富有遠見的大鱷羅杰斯也在近日接受新加坡媒體采訪時指出，美國經(jīng)濟每隔4至8年就會出現(xiàn)一次嚴(yán)重的金融問題，現(xiàn)在的美國經(jīng)濟料將按照蕭條衰退的劇本去發(fā)展。（完）