有很多人不明白，為什么一支股票會一直下跌，難道莊家一直虧也要賣？投資市場是一個博弈場，沒有對手盤的虧損，就沒有自身的盈利，老莊家一直不賣出股票，新莊家怎么去接盤呢？所以，即使股價到了相對的低位，但里面的莊家不走，是吸引不了新的資金進來做盤的。

莊家出貨的幾點跡象：

在莊家的市場運作過程中，出貨派發(fā)是最后一道程序，也是非常關鍵的一個環(huán)節(jié)。任何一個莊家，只有將手中的籌碼派發(fā)出去，才能使賬面的盈利變?yōu)閷崒嵲谠诘墨@利。雖然莊家的行為較為隱蔽、較為高明，但在派發(fā)的行動中，或遲或早、或多或少總是會露出一些蛛絲馬跡，總是會有一些征兆。一般來說，如果有以下一些現(xiàn)象，就要注意莊家的出貨了。

1、首要的是股價到達了目標位。這一點當然屬于商業(yè)秘密，但可以根據(jù)價格的漲幅來大致推斷；

2、高位滯漲，當股價處于高位，并且目標股的基本面、技術面和大盤都向好的情況下，該股不漲，有時甚至下跌，說明莊家有出貨嫌疑；

3、消息頻傳。各種媒體大肆宣傳目標股，有些股評人士也在推薦，這往往是莊家放出的煙霧彈，是為掩護出逃作準備；

4、價值失真。目標股的股價漲幅過大，有的甚至達到十幾倍、幾十倍，嚴重脫離了其真實的內在價值。上述情況的出現(xiàn)，都是莊家隨時出貨的征兆。

莊家一般如何設定自己的出貨點位呢？具體來說，主要是根據(jù)如下兩方面因素來確定。

一方面是根據(jù)跟風盤力量大小來確定。跟風盤力量的大小是決定莊家拉升目標點位的最關鍵因素。最低目標并不是最終目標，有時候莊家也不能事先確定，這還要看市場上跟風盤的情況。莊家在拉升過程中一直在測試跟風盤的力量大小，并希望力量越往上越大。如果跟風盤比較理想，莊家就能夠在數(shù)天之內將大部分籌碼順利脫手。此時的日K線為帶長上影的陰線，放巨量，頭部特征明顯；如果莊家把股價拉到了目標點位后，跟風盤很輕，說明市場對這只股票的上漲反應冷淡。此時莊家只好增加坐莊成本，使用其他手段引起市場注意，要么操縱股價重新回跌來蓄勢，要么是繼續(xù)向上拉升。

另一方面是根據(jù)莊家的持股成本和持股量來確定。這是決定拉升點位的最基本因素。莊家的拉升點位可以通過如下公式算出：目標點位=持股成本 （1+持股量占全部流通盤的百分比 2）

比如，如果莊家的持股成本是8元，持股比例是50%，那么它的最低拉升目標點位應該是8x（1+50%x2）=16元。莊家的拉升目標與持股比例相關，持股比例越大，出貨需要的過程也越長，必須用更高的點位來維持。公式中的”2”是一個市場“信心系數(shù)”，并非固定就是2，如果這個股票的市場形象好，持股人的信心足，則“信心系數(shù)”也可以提高到3，甚至更多。在最近兩年的實戰(zhàn)中，莊家的實際拉升點位往往高于按照這個公式算出的最低目標點位。這里選2，是因為在正常情況下，莊家的利潤是全部拉升幅度的50%，如果低于2，莊家可能就沒有多少利潤了。

莊家出貨一般有三種方式，分別是殺跌式出貨、拉高回落式出貨和誘多出貨

一、殺跌式出貨

頂部的到來對于投資者來說就是風險的到來，在這個區(qū)間內雖然股價有可能還會繼續(xù)保持著向上或是震蕩的走勢，但股價波動的性質已經(jīng)轉變成了下跌。

在莊家出貨時，會使用各種各樣的手法，其中有一種出貨手法我們一定要注意，因為一旦莊家采用這種出貨方式，股價后期必然會出現(xiàn)大幅度的下跌，從而給投資者的資金造成巨大的虧損，這就是殺跌式出貨。

殺跌式出貨的特征是，當股價上漲到高位以后，莊家的連續(xù)拋盤使股價出現(xiàn)了大幅下跌的走勢。莊家有能力控制股價的波動，如果莊家想繼續(xù)讓股價保持上漲趨勢，無論誰的資金在拋出，股價都不可能出現(xiàn)殺跌的走勢。因此，一旦股價出現(xiàn)了暴跌的走勢就意味著莊家從這一天開始放棄了做多的操作，從而也就會促使下跌走勢的形成，如圖1.1所示。

巢東股份（600318）經(jīng)過縮量調整后，便開始在成交量連續(xù)放大的情況下出現(xiàn)了一輪快速的上漲行情。成交量的不斷放大說明資金正在盤中進行著做多的操作，同時，大實體陽線的不斷出現(xiàn)，更加說明資金在盤中做多的積極性。在量價配合沒有改變的情況下，投資者應積極地介入，進行做多。

在股價上漲非常迅猛時，莊家應當如何在高位出貨呢？這就要看買盤數(shù)量的多少了，如果買盤的數(shù)量非常少，莊家的出貨操作就會非常小心，以免股價的下跌嚇跑買盤。但是，如果場外的買盤數(shù)量非常多，便可以積極地進行出貨操作了。在股價上漲到高位以后，莊家采取了放量殺跌的出貨方式，絡繹不絕的大拋盤使股價快速下跌，同時，由于場外的買盤數(shù)量非常多，因此股價在這一天形成了放量大跌的走勢。

成交量的放大，說明有人在賣。是誰有那么大的實力可以讓量能急劇放大呢？很顯然只有莊家才有這種實力，同時，也只有莊家的拋盤才有能力將股價打低下來。因此，股價高位收出的放量陰線便是莊家出貨最明確的信號了。

二、拉高回落式出貨

在牛市行情形成時，因為個股的上漲速度都非?？?，并且股價的漲幅也十分巨大，因此莊家經(jīng)常會進行放量殺跌出貨，這種出貨方式的優(yōu)點就在于可以在最短時間內回收大量的資金。不過，由于股價的大幅下跌也將會引發(fā)一個問題，那就是股價連續(xù)下跌以后，買盤將會消失。雖然莊家回收了大部分的資金，但是手中依然還留有一些股票，那么應當如何將這些股票賣出去呢？莊家只能采取拉高回落式出貨操作了。

拉高回落出貨，是指莊家在高位進行了放量殺跌出貨操作以后，隨著股價的不斷走弱，投資者的買盤數(shù)量開始減少，在這種情況下，莊家就需要停止繼續(xù)殺跌，讓股價形成反彈的假象，從而再次刺激投資者入場操作，以達到繼續(xù)出貨的目的。雖然股價看似有反彈跡象，但是反彈的幅度往往是極為有限的，因為莊家仍然在不斷地出貨，所以股價不可能在此時形成較大的漲幅。

拉高回落式出貨非常隱蔽，因為在莊家出貨時，股價已經(jīng)出現(xiàn)了一定幅度的下跌，理論上說，反彈的形成也是正常現(xiàn)象。但是由于莊家獲利異常豐厚，所以在這個時候并不會發(fā)動真正的反彈行情，如果僅僅從K線上分析，往往會陷入錯誤的思維，從而導致虧損。

所以在這個時候，我們要做的就是認真地從成交量的變化上進行分析，只要通過對成交量的變化進行分析，便可以避免買在莊家出貨的位置上，如圖1.2所示。

新都酒店（00003）的股價從2元左右開始上漲，一路上漲到32.09元，并且在最后的拉升過程中，莊家連續(xù)收了10根陽線，成交量也同時呈放大狀態(tài)，這表明主力在盤中全力做多。試想，如果沒有莊家在運作，股價能有如此強勁的走勢嗎？

在連續(xù)拉升之后，股價已處于相當高的位置，莊家就開始大力出貨了，先是一根螺旋槳，這是一個相當明顯的見頂信號，表明主力在頂部開始出貨了，然后股價連續(xù)跌停，即莊力在全力出貨，是殺跌式出貨。

在連續(xù)跌停之后，股價出現(xiàn)一個長十字線，這表明股價開始有所企穩(wěn)。很多投資者認為股價已下跌這么多，肯定會有反彈，于是都進場開始抄底了。也許短線高手可以在這里有點贏利，但一不小心也會被套，因為隨后幾天的反彈很弱，莊家正是通過反彈來出貨，試想主力在出貨，你進場怎么可能有贏利呢？

股價經(jīng)過幾天橫向震蕩以后，便再次形成了下跌趨勢。在橫盤過程中，密集放大的成交量說明莊家的出貨效果非常好。雖然沒有能夠在高位完全出貨，但是由于在腰部位置且在極短的時間內便賣出了手中的股票，所以對莊家沒有造成多大影響，無非是利潤減少一些而已，因為主力的建倉成本很低。正是利用投資者抄底搶反彈的心理，莊家才能順利地出貨。

三、誘多出貨

在股價上漲到高位形成頂部以后，隨著莊家出貨的不斷延續(xù)，肯入場的投資者數(shù)量變得越來越少。在這種情況下，成交量會因為買盤的減少而變得低迷起來，盤面的這種變化將會對莊家的出貨操作起到巨大的阻礙作用，不能夠順利地出貨，莊家應當如何做呢？

買盤為什么會在頂部減少呢？這是因為投資者看到股價上漲了一定幅度之后，在高位形成了滯漲走勢，這時就會對該股票抱著一種謹慎的態(tài)度，有的投資者是判斷出頂部了，有的投資者是在等待股價調整一下再買進，不管如何，像上漲過程中那樣肯不顧一切買入股票的投資者明顯減少了。

在這種情況下，莊家是不能繼續(xù)打壓股價的，因為股價越下跌，敢來進場接貨的投資者越少，即會嚇跑場外的投資者。因此，莊家只有將股價再次拉起來，才可以有效地吸引投資者介入來接貨。

誘多出貨的方式是，在第一次出貨股價調整、成交量萎縮以后，莊家人為地再次拉高股價，使投資者認為當前的位置并不是頂部，而僅僅是一次調整，從而激發(fā)場外的買盤介入。通過上漲，莊家便可順利地完成再一次的出貨操作。

誘多出貨的走勢往往比較隱蔽，投資者如果僅從K線上進行分析，很難準確地看出莊家的操作意圖，但是結合成交量進行分析，莊家的出貨操作便顯得一目了然了，因為莊家想要進行出貨，就必須要引發(fā)成交量的放大，如圖1.1所示。

北海港（000582）的股價見底之后，便在成交量放大的推動下展開了一輪連續(xù)的上漲走勢，在股價上漲到了高位以后，莊家便開始了積極的出貨操作。第一輪的頂部K線形態(tài)是一個小圓弧頂，并且隨著莊家的出貨，股價也隨之出現(xiàn)了連續(xù)的下跌走勢。

在股價第一次形成頂部時，成交量變得越來越小，量能的不斷萎縮說明莊家在盤中出貨的難度越來越大，沒有投資者大量的介入，莊家怎么可能將手中巨量的股票拋出去呢？

經(jīng)過一段時間的震蕩之后，莊家只得繼續(xù)向上拉高股價，進行誘多操作。通過圖9.21可以看出，隨著股價不斷的上漲，成交量開始溫和放大，這說明只要股價上漲，便會有投資者跟風買進，只有上漲才可以吸引投資者的買盤。

隨著一根漲停性大陽線的出現(xiàn)，成交量出現(xiàn)急劇的放大，并且量能創(chuàng)下了近期的新高，這種量能變化向投資者反映的是莊家的資金再度開始了出貨。那些認為漲停板的出現(xiàn)，代表新的一輪上漲行情的開始的想法是大錯特錯的，進行做多操作就會被莊家套在高高的山崗上。所以對于大陽線，我們一定要結合其位置、成交量來看，并且要站在莊家的角度去分析，因為莊家常常利用大陽線等明顯的上漲信號來誘騙散戶，從而達到在高位出貨的目的。

我們如何免遭被套？

（1）有備而來。無論什么時候，買股票之前要找出充分的買進理由，并計算好買進價位和出貨目標。千萬不可以盲目地進去買，然后盲目地等待上漲，再盲目地被套牢。

（2）該賣不留。如果買進的股票發(fā)現(xiàn)錯了，就應該堅決賣出不留?？傊?，做長線投資的必須是股價能長期走牛的股票，一旦長期下跌，就必須賣！

（3）謹慎放量。有的股票無緣無故地下跌并不可怕，可怕的是成交量的放大。有時是莊家持股比較多的品種絕對不應該有巨大的成交量，如果出現(xiàn)，十有八九是莊家出貨。所以，對任何情況下的突然放量都要極其謹慎。

（4）拒絕中陰線。無論大盤還是個股，如果發(fā)現(xiàn)跌破了大眾公認的強支撐，當天有收中陰線的趨勢，都必須加以警惕。尤其是本來走勢不錯的個股，一旦出現(xiàn)中陰線可能引發(fā)中線持倉者的恐慌，并大量拋售。有些時候，莊家即使不想出貨，也無力支撐股價，最后必然會跌下去，有時候莊家自己也會借機出貨。所以，無論在哪種情況下，見了中陰線就應該考慮出貨。

（5）只認識兩三個技術指標，發(fā)現(xiàn)不妙立刻就溜了?，F(xiàn)在技術指標很多，優(yōu)點各有千秋，只要認準自己運用熟悉的兩三個指標就可以了，如RSI，MACD、w%R等技術指標，就可以把一只股票的走勢掌握在心中，發(fā)現(xiàn)行情有效突破了關鍵的支撐位，馬上就走。

（6）不買問題股。買股票要看看它的基本面，有沒有令人擔憂的地方，尤其是幾個重要的指標，防止基本面突然出現(xiàn)變化。在基本面確認不好的情況下，謹慎介入，隨時警惕。最可怕的是買了問題股之后漫不經(jīng)心，突發(fā)的利空可以把你永久套住。

（7）基本面服從技術面。股票再好，形態(tài)壞了也必跌；股票再不好，形態(tài)好了也能上漲。最可怕的是很多人看好很多知名的股票，當技術形態(tài)或者技術指標變壞后還自我安慰說要投資，即使特大的資金做投資，形態(tài)壞了也應該至少出30%以上，等待形態(tài)修復后再買進。要知道，沒有不能大跌的股票，也沒有不能大跌的股票，所以對任何股票都不能迷信。

（8）不做莊家的犧牲品。有時候有莊家的消息，或者莊家外圍的消息，在買進之前可以信，但關于出貨的消息千萬不能信。出貨是自己的事情，是很自私的，任何莊家都不會告訴你自己在出貨，所以出貨要根據(jù)盤面來決定，不可以根據(jù)消息來判斷。