來源：獵云精選，文/呂鑫燚

港交所要迎來全球智慧物流第一股了。

近日，菜鳥正式啟動上市進(jìn)程，隨著招股書披露，一個更真實的菜鳥躍然紙上。這家不同于傳統(tǒng)意義上的物流網(wǎng)絡(luò)公司，給市場準(zhǔn)備了足夠多的驚喜。

從整體來看，根據(jù)招股書顯示2021-2023財年，菜鳥分別錄得總收入為人民幣527.33億元、668.67億元和778億元。三年復(fù)合增長率達(dá)到21%。截至2023年6月30日止三個月，總收入為231.64億元，同比增長34%。同期凈利潤分別是-16.88億元、-20.04億元、-23.25億元和3.91億元。連續(xù)三年保持高速增長，且在今年上半年扭虧為盈，菜鳥已經(jīng)證實了自身的盈利能力。

支撐菜鳥營收的主要業(yè)務(wù)分別為，國際物流、國內(nèi)物流和科技及其他服務(wù)。打破認(rèn)知的是，雖然大家更熟知菜鳥的國內(nèi)物流業(yè)務(wù)，但實際上國際物流業(yè)務(wù)才是菜鳥的主要營收。2021-2023財年，菜鳥國際物流收入占總收入的比重持續(xù)高于國內(nèi)業(yè)務(wù)，持續(xù)保持半數(shù)占比。

國際業(yè)務(wù)的能力不僅體現(xiàn)在菜鳥自身的營收中，從行業(yè)來看，菜鳥亦保持行業(yè)領(lǐng)先位置。根據(jù)2022年包裹量數(shù)據(jù)顯示，菜鳥已經(jīng)是全球第一大的跨境電商物流公司。

如今，當(dāng)全球用戶已經(jīng)習(xí)慣，選擇菜鳥作為快遞需求的承載者時，菜鳥也不再只是十年前，脫胎于阿里巴巴集團(tuán)的“技術(shù)平臺”。經(jīng)過十年的摸索，菜鳥已經(jīng)織出一張全球最大的智慧物流網(wǎng)絡(luò)。

翻開招股書，我們是時候“重新”認(rèn)識菜鳥了。

菜鳥如何成為跨境物流第一的？

作為全球第一大跨境電商物流，菜鳥取得的成績，不僅僅是“包裹量”單一維度。

招股書顯示，截至2023年6月30日，按建筑面積計，菜鳥運營全球最大的跨境電商倉庫網(wǎng)絡(luò)，總建筑面積約300萬平方米。2023財年菜鳥向全球派送了超15億件跨境電商包裹，服務(wù)超10萬個跨境商家和品牌和1.33億海外消費者。

換言之，無論是前端業(yè)務(wù)量，還是后端供應(yīng)鏈建設(shè)，菜鳥都已是跨境電商物流第一名。不過“第一”是菜鳥交出的成績單，更值得分析的是，在這背后，菜鳥是如何樹立起自身競爭力的？

先來看看此前跨境電商物流的故事，一個包裹動輒跨越幾個國家，遠(yuǎn)在大洋彼岸的用戶，春天才收到冬季下單的棉服，不僅是行業(yè)內(nèi)的段子，更是此前跨境電商物流的真實寫照。而在包裹翻山越嶺的路途中，勢必帶動高昂的物流成本，幾經(jīng)周轉(zhuǎn)的交付，服務(wù)更是一個“稀有物種”。

這就是跨境電商物流的不可能三角，“時效、成本、服務(wù)”。

只有打破行業(yè)桎梏，才能從重重競爭中，拔得頭籌。而這也注定是一次從頭至尾改變行業(yè)運作模式的艱難之路。

基于對跨境電商痛點的敏銳洞察，菜鳥于2017年開始為速賣通商家推出標(biāo)準(zhǔn)跨境快遞解決方案。2020年，菜鳥對解決方案進(jìn)行升級，通過智能合單等獨創(chuàng)的數(shù)智化物流技術(shù)，將以往30-60天的平郵線路升級到10天之內(nèi)送達(dá)，部分地區(qū)可以升級為5美元10日達(dá)。

10日達(dá)，已經(jīng)是跨境電商物流時效的新標(biāo)桿了，但菜鳥并沒有止步于此。到了2023年，菜鳥基于倉儲、分撥、干線倉的功能“三合一”，為商家在國內(nèi)節(jié)約1～2天，又在海外清關(guān)環(huán)境，提出“快進(jìn)快出”的關(guān)倉一體模式，將物流時效再次提高至5個工作日達(dá)。目前菜鳥國際業(yè)務(wù)的日均包裹量從2017年的70萬件增至近期的480萬件。

在提升時效的背后，菜鳥已經(jīng)構(gòu)建一張全鏈路端到端可控的跨境物流網(wǎng)絡(luò)。根據(jù)招股書披露，目前菜鳥在全球有兩個e-Hub（綜合電商物流樞紐），分別位于比利時列日、馬來西亞吉隆坡，總面積15萬平方米。另有中國香港e-Hub預(yù)計在2024年初啟用；全球有380多個分揀中心，其中有18個建設(shè)在海外。

得益于強(qiáng)控關(guān)鍵節(jié)點以及科技能力，菜鳥在提升物流時效的同時，基于成本規(guī)模效應(yīng)和基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)搭建等因素，菜鳥的運輸成本也在不斷下降。5美元十日達(dá)的標(biāo)準(zhǔn)，菜鳥真正幫客戶實現(xiàn)了一杯咖啡錢運全球。在整條更可控的鏈路中，服務(wù)環(huán)節(jié)自然得到提升。

目前針對跨境電商物流，菜鳥建設(shè)了非常靈活的解決方案，分為優(yōu)先、標(biāo)準(zhǔn)、經(jīng)濟(jì)，不同類型的解決方案，可以滿足不同客戶的需求。

做多后端鏈路，讓跨境電商物流變得“絲滑”。這便是菜鳥成為全球最大跨境電商物流的歷練之路。

電商和科技基因，菜鳥最大的驅(qū)動因素

從菜鳥自身來看，如今取得的成績，離不開其背后“電商+科技”的基因。

放眼整個物流行業(yè)，菜鳥是最懂電商產(chǎn)業(yè)的公司。招股書披露，憑借近水樓臺的優(yōu)勢，菜鳥深入探索了阿里巴巴這樣一個全球最大、最復(fù)雜的生態(tài)系統(tǒng)，積累了深厚的電商經(jīng)驗，也接觸到了世界上最大的商家群體。這為之后菜鳥走向物流產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)奠定了專業(yè)能力的基礎(chǔ)。

此外，帶著技術(shù)標(biāo)簽走進(jìn)電商物流的菜鳥，致力于通過技術(shù)手段為電商平臺的物流價值鏈提供數(shù)字化服務(wù)。

“最懂電商產(chǎn)業(yè)的物流公司”這點從菜鳥和阿里巴巴的關(guān)系上來看不難理解，但作為一家物流公司其技術(shù)又該如何重塑產(chǎn)業(yè)？

將互聯(lián)網(wǎng)科技能力具化到物流場景中，這就是菜鳥用技術(shù)撬動產(chǎn)業(yè)的注腳。

菜鳥是中國第一家成功將“電子面單”做成全行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)數(shù)字化產(chǎn)品的?；陔娮用鎲蔚某晒β涞兀瑑H僅3年，菜鳥就將行業(yè)包裹的數(shù)字化率從不到5%提高到了80%以上。

根據(jù)招股書表示，目前菜鳥有約20%的員工從事產(chǎn)品和開發(fā)。在菜鳥的招股書中，技術(shù)分為三個層面，第一層是智能硬件，包括無人車小蠻驢等，菜鳥每天有800多臺小蠻驢送快遞，已經(jīng)累計送了1000多萬個包裹。

第二層是人工智能，例如生成式AI等，與僅依賴每天或每周更新的歷史數(shù)據(jù)的傳統(tǒng)線下優(yōu)化方法相比，菜鳥的AI優(yōu)化引擎結(jié)合實時物流數(shù)據(jù)，以10毫秒內(nèi)的速度生成更準(zhǔn)確的決策。從而使得在跨境物流鏈的主要步驟中為每筆訂單提供線上決策。此外，智能包裝算法優(yōu)化了包裹的選擇及包裝流程，以降低成本并解決過度包裝的問題。

第三層是軟件比如WMS、OMS、TMS及菜鳥APP等應(yīng)用。其中，菜鳥APP是全球最大的物流APP應(yīng)用，月活用戶超過了6000萬。

從菜鳥和澳洲保健品品牌Swisse的國際供應(yīng)鏈解決方案合作，能更具體的看到菜鳥是如何一步一步幫助商家提升效率的。

菜鳥先安排Swisse 產(chǎn)品從海外工廠，批量跨境運輸至中國主要口岸的保稅倉，方便消費者通過天貓國際下單后立即發(fā)貨。提供中心倉倉儲服務(wù)，利于Swisse 維護(hù)貨物，以供各大熱門電商平臺及線下門店進(jìn)行分銷和銷售。從2022年6 月30日止三個月至2023年6月30日止三個月，菜鳥為Swisse 處理的日均訂單量增長約45%，從下單到交貨所用的平均時間減少超過24%。

通過菜鳥的基因可以看出，菜鳥正在從產(chǎn)業(yè)中走出，為產(chǎn)業(yè)提供新技術(shù)賦能產(chǎn)業(yè)數(shù)字化升級的，道路上步履不停。

全球化，菜鳥的關(guān)鍵詞

拆解菜鳥招股書后，全球化成為最亮眼的關(guān)鍵詞。

組織上，自今年上半年阿里巴巴宣布1+6+N組織架構(gòu)變動后，菜鳥成為六大業(yè)務(wù)集團(tuán)之一，也是第一個推進(jìn)上市進(jìn)程的業(yè)務(wù)集團(tuán)。

業(yè)務(wù)側(cè)，雖然誕生時依靠阿里巴巴，但近年來菜鳥的主要營收均來自外部客戶。根據(jù)招股書信息顯示，菜鳥的客戶主要包括中國及全球各地的商家及品牌、電商平臺、消費者及物流公司，來自菜鳥前五大客戶的收入占比在33%左右，其中來自阿里巴巴集團(tuán)的各期收入分別占各期間總收入的29.2%、30.8%、28.2%及29.7%。

也就是說，當(dāng)下菜鳥的收入中又7成都來自外部客戶。這表明，菜鳥已具備獨當(dāng)一面的獨立業(yè)務(wù)發(fā)展能力，而菜鳥提供的服務(wù)，已得到外界的認(rèn)可。此外，菜鳥甚至開始做起了汽車、新能源、工業(yè)制造的物流和科技解決方案。這讓菜鳥未來有望挖掘更廣泛的商業(yè)空間。

等待菜鳥挖掘的，也不只是國內(nèi)市場。“商業(yè)全球化的前提是物流全球化，這件事足以令我們?yōu)橹d奮和奮斗。菜鳥會立足中國根基、著眼全球市場，持續(xù)構(gòu)建全球化的物流網(wǎng)絡(luò)?！辈锁B非執(zhí)行董事兼董事會主席蔡崇信此前曾在2023年智慧物流峰會上說過。

目前，菜鳥的國際業(yè)務(wù)已進(jìn)一步服務(wù)阿里巴巴其他電商平臺以及阿里巴巴之外的其他平臺，如快手。前不久，聯(lián)合國世界糧食計劃署(WFP)與菜鳥達(dá)成全球物流合作協(xié)議，這是證明菜鳥全球化實力的又一標(biāo)志性事件。

經(jīng)過十年的磨礪，菜鳥走到了港交所的門口，即將打開新篇章。已經(jīng)建設(shè)出一張成熟智慧物流網(wǎng)絡(luò)的菜鳥，還將帶給市場更多驚喜。