5月17日,雅戈?duì)栃枷?span id="cqzuvx4" class="wpcom_tag_link">寧波市政府捐贈剛落成的普濟(jì)醫(yī)院,估值13.6億元。
不到一周,雅戈?duì)栍植脊娣Q,決定終止捐贈,“聽取了廣大股東意見”,業(yè)界嘩然。
上市公司“出爾反爾”的背后,一方面是小股東們的強(qiáng)烈反對——“有人鬧到雅戈?duì)柡J飬^(qū)的總部了”;另一方面,上海證券交易所也發(fā)函,對捐贈事項(xiàng)提出監(jiān)管要求。
迫于壓力,雅戈?duì)栕罱K放棄捐贈。
據(jù)知情人士透露,在捐贈公告發(fā)布之前,雅戈?duì)柡蛯幉ㄊ姓_(dá)成默契,獲得一些稅收和土地優(yōu)惠。
按照《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》,公益性捐贈本就可以獲得25%的稅收優(yōu)惠。正如雅戈?duì)栐诠嬷行Q的,擬捐贈資產(chǎn)估值13.6億元,捐贈對公司年度凈利潤的影響是其75%——10.2億元。此外,醫(yī)院周圍土地的使用權(quán)也以優(yōu)惠價(jià)格售給雅戈?duì)枴?/p>
多位醫(yī)院投資人告訴八點(diǎn)健聞,估值13.6億的普濟(jì)醫(yī)院實(shí)際上是個(gè)燙手山芋,目前投入的錢僅僅是建筑成本,不但需要再投入5億以上購買設(shè)備,還要做好虧損5-8年的準(zhǔn)備。
因此,在辦醫(yī)這條陌生而艱難的路上,雅戈?duì)栠x擇放棄將好人做到底。
雅戈?duì)柣诰栝T,是中國過去10年里,社會辦醫(yī)賽道大起大落的一個(gè)縮影:
在資本市場瘋狂追捧醫(yī)院的那幾年里,無論是藥企這樣的相關(guān)行業(yè)公司,還是房地產(chǎn)、汽車、鋼鐵甚至珍珠養(yǎng)殖公司這樣的不相干公司,都一擲千金殺入醫(yī)療產(chǎn)業(yè);當(dāng)潮水退去之后,因?yàn)槿狈︶t(yī)院的運(yùn)營能力和足夠的耐心,草草退出,留下一地雞毛,又重創(chuàng)了正在低谷中的社會辦醫(yī)的信心。
“江浙地王”夢碎大健康
雅戈?duì)栆苑b起家,此后一步步涉足房地產(chǎn)、投資、大健康等產(chǎn)業(yè),總資產(chǎn)接近千億元。
尤其房地產(chǎn)方面,雅戈?duì)栐诮銣貐^(qū)不斷購置土地,一度在等蘇州、杭州、上海等地都拿下過地王項(xiàng)目。2020年房地產(chǎn)投資收益達(dá)到76億元,遠(yuǎn)超過服裝業(yè)務(wù)。
而雅戈?duì)枌Υ蠼】殿I(lǐng)域的涉足,最早可以追溯到2004年,它為寧波的“雅戈?duì)柪夏陿穲@”捐贈了8000萬元。
2004年是我國公立醫(yī)院借助日益壯大的醫(yī)保體系開啟“黃金十年”的初始,醫(yī)療服務(wù)行業(yè)是前途遠(yuǎn)大的朝陽行業(yè)。
不過比起同為寧波企業(yè)的奧克斯,雅戈?duì)枌Υ蠼】殿I(lǐng)域的涉足顯得有些“淺嘗輒止”了——奧克斯集團(tuán)在2003年起投資7億建立的明州醫(yī)院,如今是寧波最好的民營醫(yī)院。
2015年,奧克斯將明州醫(yī)院裝入旗下的上市公司“三星電氣”,并將后者改名為“三星醫(yī)療電氣”。
時(shí)值社會辦醫(yī)熱潮涌動,政策鼓勵(lì)下,復(fù)制公立醫(yī)院黃金十年的想象沖擊著投資者們,三星醫(yī)療電氣當(dāng)年股價(jià)一度從2元左右升到21元,估值大幅度提升。
也是在2015年,錯(cuò)過了第一次醫(yī)院發(fā)展黃金期的雅戈?duì)?,在第二次風(fēng)口前躍躍欲試——在政策調(diào)控下,房地產(chǎn)行業(yè)利潤增速放緩,雅戈?duì)栆灿修D(zhuǎn)型需求。
當(dāng)年3月,雅戈?duì)柤捌湎聦俟緵Q定投入10億元,在寧波設(shè)立健康產(chǎn)業(yè)基金,尋求大健康產(chǎn)業(yè)內(nèi)的投資機(jī)會,但幾年來該基金未有實(shí)質(zhì)進(jìn)展。
直到2018年,雅戈?duì)柕膶幉ɡ霞页霈F(xiàn)了一個(gè)機(jī)會:寧波市要大力開發(fā)海曙區(qū)西片區(qū),為解決該區(qū)域醫(yī)療資源不足的問題,決定牽頭建立寧波普濟(jì)醫(yī)院,但要引進(jìn)社會資本來舉辦。為此,寧波市將海曙區(qū)集士港鎮(zhèn)CX06-05-02g地塊使用權(quán)公開招拍掛。
雅戈?duì)栕罱K以7509.64萬元的價(jià)格競得這塊醫(yī)療衛(wèi)生用地。面積約122畝,擬籌建三甲綜合醫(yī)院,設(shè)床位1600張,項(xiàng)目總投資將不低于17億元。
奮力拿下普濟(jì)醫(yī)院項(xiàng)目,雅戈?duì)栐懈蟮囊靶模涸卺t(yī)院周圍配套建設(shè)養(yǎng)老中心,打造醫(yī)養(yǎng)結(jié)合的健康小鎮(zhèn)。為此,雅戈?duì)栠€在2021年以3.24億元拿下海曙區(qū)集士港鎮(zhèn)的另一個(gè)地塊,地塊用途為其他商服用地(養(yǎng)老機(jī)構(gòu)用地),與普濟(jì)醫(yī)院地塊相鄰。
雅戈?duì)栐M?,以普?jì)醫(yī)院為依托,“發(fā)展健康產(chǎn)業(yè),實(shí)現(xiàn)地產(chǎn)板塊的轉(zhuǎn)型探索”。
4年后,在反復(fù)的疫情影響和停工后,普濟(jì)醫(yī)院竣工并通過驗(yàn)收了。
綜合樓由15層的住院樓和4層門診樓組成,國際醫(yī)療部則有5層。新聞圖片上,白藍(lán)相間的大樓內(nèi)外都優(yōu)雅漂亮,“將改變寧波城西沒有大型醫(yī)院的歷史”。
然而,不到一個(gè)月后,也就是2022年5月,“普濟(jì)醫(yī)院展露新姿”的地方新聞迅速被“價(jià)值13.6億元大醫(yī)院被捐贈”的信息淹沒——被寄予厚望的醫(yī)院大樓建成了,投資方卻宣布棄船而去。
“醫(yī)院的經(jīng)營、投入比較大,需要有專業(yè)團(tuán)隊(duì)運(yùn)營,且周期較長。”雅戈?duì)栂嚓P(guān)人士向媒體透露,“公司也做過這方面努力,公司與日本、美國,包括國內(nèi)的一些合作方探尋過關(guān)于醫(yī)院康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)的合作,但最后都沒有達(dá)成結(jié)果,捐贈給寧波市政府是綜合權(quán)衡各方面考慮下的一個(gè)結(jié)果?!?/p>
公告中,捐贈原因也表述得坦誠,“公司缺乏相關(guān)行業(yè)的運(yùn)營團(tuán)隊(duì)和經(jīng)驗(yàn),若繼續(xù)投入普濟(jì)醫(yī)院及相關(guān)資產(chǎn),投入產(chǎn)出可能出現(xiàn)較大程度的失衡,不利于公司聚焦資金和精力發(fā)展主業(yè)。”
一位從事醫(yī)院收購和經(jīng)營的資深人士向八點(diǎn)健聞透露,早在2021年上半年,普濟(jì)醫(yī)院團(tuán)隊(duì)就曾主動與其接洽,后者建議將醫(yī)院捐贈給政府,“一家那么大體量的醫(yī)院,這事兒只有政府或者茅臺這樣超大量級企業(yè)才能干?!?/p>
多位醫(yī)院投資人告訴八點(diǎn)健聞,13億對于普濟(jì)醫(yī)院只是建筑成本,建成后還需投入5億元用于購買設(shè)備配置,然后還要做好虧損5年以上準(zhǔn)備?!翱峙逻€要虧損十幾二十億,不會經(jīng)營的話,不如及時(shí)止損。”
至于普濟(jì)醫(yī)院的前途會如何,這位人士表示,近年來,哪怕是已經(jīng)營業(yè)的成熟三甲醫(yī)院的交易金額多在10億元以下,剛建成連設(shè)備都沒配齊估值就高達(dá)13億元的普濟(jì)醫(yī)院,恐難找到買方。
“我們不收還沒有營業(yè)的醫(yī)院?!绷硪晃会t(yī)院投資人直言。
廣州艾力彼醫(yī)院管理研究中心(GAHA)主任莊一強(qiáng)認(rèn)為,終止捐贈后,普濟(jì)醫(yī)院面臨著兩種命運(yùn):一是雅戈?duì)栍仓^皮繼續(xù)經(jīng)營;二是由醫(yī)療運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)豐富的“圈內(nèi)玩家”接手,或是政府出資購買。
如今,普濟(jì)醫(yī)院周邊的地鐵、公交路線還未完全建成,放眼望去新片區(qū)仍是大片農(nóng)田,人口稀疏。處女地將來是否會搖身變?yōu)檗k醫(yī)的黃金地帶,寧波當(dāng)?shù)氐拿駹I醫(yī)療從業(yè)者尚有不同看法。于是,普濟(jì)醫(yī)院,這個(gè)“寧波市迄今投資最大、規(guī)模最大的現(xiàn)代化醫(yī)院”,剛建成的漂亮大樓兀自佇立在荒涼中,前途未定,甚至連接管者也未定。
15年后,寧波民營醫(yī)療的“新老大”沒有出現(xiàn)
定位為非營利性三甲醫(yī)院、新片區(qū)的重點(diǎn)民生項(xiàng)目,寧波市政府曾對普濟(jì)醫(yī)院寄予厚望。
2018年競拍后、立項(xiàng)前,寧波海曙區(qū)政府曾為雅戈?duì)枴八头?wù)上門”,提前協(xié)調(diào)解決項(xiàng)目審批中可能出現(xiàn)的問題;醫(yī)院建設(shè)期間,市、區(qū)級官員多次到普濟(jì)醫(yī)院調(diào)研,協(xié)商破解項(xiàng)目遇到的土地征用、規(guī)劃調(diào)整難題等。
此外普濟(jì)醫(yī)院還被列為浙江省“4+1”重大項(xiàng)目建設(shè)計(jì)劃。
這符合浙江一貫的辦醫(yī)作風(fēng)。早在20年前,浙江就是民間資本參與醫(yī)院產(chǎn)權(quán)改革的先行者,“可能是中國醫(yī)療市場開放度最高的地方”,光2003年就有23家民營醫(yī)院獲準(zhǔn)成立,包括寧波明州醫(yī)院——當(dāng)時(shí)浙江規(guī)模最大、投資最多的“航母級”民營醫(yī)院。
以明州醫(yī)院為首,一批民營醫(yī)院在寧波的發(fā)展,造就了百姓對民營醫(yī)療的高接受度。這在寧波似乎也是順理成章的事情——寧波的民營經(jīng)濟(jì)占經(jīng)濟(jì)總量約七成,直接影響到醫(yī)療業(yè)的發(fā)展,政府向來不憚和民企講生意、談合作。
加上因早年醫(yī)學(xué)院建設(shè)的短板,寧波的公立醫(yī)療體系較城市地位而言偏弱,政府更有動力積極引進(jìn)社會資本,壯大寧波的醫(yī)療力量。
多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,寧波普濟(jì)醫(yī)院是以寧波明州醫(yī)院為參考系建立,而二者的建設(shè)過程也的確有諸多相似之處。比如,都由扎根寧波、聞名全國的大企業(yè)投資;建立時(shí)都是非營利項(xiàng)目,享受稅收、補(bǔ)貼、用地、水電等方面的政策優(yōu)惠;都是浙江省重點(diǎn)項(xiàng)目工程,寧波市政府給予實(shí)質(zhì)性的幫助,如建立醫(yī)院周邊配套設(shè)施等。
在一些方面,普濟(jì)醫(yī)院得到的支持甚至比15年前的明州醫(yī)院有過之而無不及。比如,在醫(yī)院的人才引進(jìn)和運(yùn)行管理方面,明州醫(yī)院當(dāng)年是與上海新華醫(yī)院展開戰(zhàn)略合作,引進(jìn)數(shù)十名學(xué)科帶頭人赴寧波長期執(zhí)業(yè);而在普濟(jì)醫(yī)院開工建設(shè)的當(dāng)月,雅戈?duì)柧团c中國科學(xué)院大學(xué)寧波華美醫(yī)院(寧波市第二醫(yī)院)簽訂協(xié)議,這個(gè)幾乎是寧波市最好的公立三甲醫(yī)院,將全面托管并運(yùn)營普濟(jì)醫(yī)院,并在招聘啟事中將后者稱為“寧波市第二醫(yī)院西部醫(yī)院”。
于是,15年過去,繼明州醫(yī)院后,第二個(gè)號稱要做“浙江規(guī)模最大、投資最多的民營醫(yī)院”者出現(xiàn)了。普濟(jì)醫(yī)院計(jì)劃中的1600張床位,是當(dāng)年明州醫(yī)院立項(xiàng)時(shí)750張床位的兩倍多。
于民營醫(yī)療的風(fēng)口在家門口創(chuàng)新業(yè),海曙新片區(qū)的建設(shè)需求和自身轉(zhuǎn)型需求吻合,父老鄉(xiāng)親又鼎力支持……雅戈?duì)?018年建普濟(jì)醫(yī)院,可謂占盡地利人和。
但2018年同時(shí)也是一個(gè)微妙的年份:
這一年,國家醫(yī)保局成立,高調(diào)推進(jìn)帶量采購、支付方式改革等醫(yī)保控費(fèi)行動,倒逼醫(yī)療系統(tǒng)改革;醫(yī)院概念股熱潮開始退卻,資本市場逐漸意識到醫(yī)院資產(chǎn)運(yùn)作之沉重、回報(bào)周期之長、運(yùn)營專業(yè)門檻之高。2年后,新冠疫情將全面侵襲,刺激公立醫(yī)療體系進(jìn)一步壯大、向高質(zhì)量發(fā)展,民營醫(yī)療生存空間被擠壓,社會辦醫(yī)的黃金窗口期宣告關(guān)閉。
醫(yī)院生意不好做,光從隔壁明州醫(yī)院投資方奧克斯的動作也能看得出來。2015年奧克斯旗下的三星電氣收購明州醫(yī)院時(shí),號稱要打造電力產(chǎn)品+醫(yī)療服務(wù)的雙主業(yè)格局,但直到2020年年末,三星醫(yī)療的醫(yī)療業(yè)務(wù)營收比例仍不足20%;2015年曾募資用于醫(yī)療項(xiàng)目投資建設(shè),總計(jì)23億元,到2020年竟只在一家醫(yī)院上花出去不到6%,隨后宣稱要將剩余募資轉(zhuǎn)用于電氣項(xiàng)目,遭上交所數(shù)次問詢,“是否涉及利益輸送”。
與此同時(shí),新政的出臺,似乎也在慢慢收緊公立醫(yī)院托管民營醫(yī)院的口子,普濟(jì)醫(yī)院與華美醫(yī)院的合作能否成行存疑——2020年初,《中華人民共和國基本醫(yī)療衛(wèi)生與健康促進(jìn)法》發(fā)布,明確醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)不得對外出租、承包醫(yī)療科室。
而若失去了公立醫(yī)院成熟團(tuán)隊(duì)托管的“設(shè)定”,無疑將大大打擊雅戈?duì)栠\(yùn)營普濟(jì)醫(yī)院的信心。
起點(diǎn)的“血包”也許拿不到,終點(diǎn)的一個(gè)可能性——如奧克斯的明州醫(yī)院一樣,設(shè)法將非營利性醫(yī)院改制為營利性醫(yī)院——也許也將不復(fù)存在。山東聊城市東昌府人民醫(yī)院黨委書記田光建曾撰文指出,隨著《衛(wèi)健法》的實(shí)施,改制模式在堅(jiān)持公立醫(yī)院公益性的法律及監(jiān)管政策導(dǎo)向下,將非營利性公立醫(yī)院改制為營利性醫(yī)院將難以付諸實(shí)施。
在時(shí)代的重錘下,雅戈?duì)栟k醫(yī)所擁有的優(yōu)勢仿佛不值一提,縱開放如寧波也不會逃過迎面而來的風(fēng)勢。社會辦醫(yī)的形勢轉(zhuǎn)向如此之快,竟不等醫(yī)院建成,一片藍(lán)海便似乎變作滿城迷霧,過去的設(shè)想悉數(shù)變得模糊不清,前方陷阱重重。
雅戈?duì)柌粍勇暽?,醫(yī)院高樓一點(diǎn)點(diǎn)建起的過程中也偶爾透露出辦醫(yī)信心的逐漸塌軟,本想在一個(gè)醫(yī)院竣工、還算體面的時(shí)刻才宣布棄船,及時(shí)止損,順便賺個(gè)好名聲,但過程并不順利。
辦醫(yī)難,醫(yī)院出手更難。
馬拉松賽道上的非專業(yè)選手
雅戈?duì)柣诰栝T是過去10年里社會辦醫(yī)賽道大起大落的一個(gè)縮影。
中國醫(yī)院協(xié)會民營醫(yī)院分會常務(wù)副會長趙淳認(rèn)為,雅戈?duì)柣诰栳t(yī)院事件體現(xiàn)了我國醫(yī)療投資行業(yè)的不規(guī)范和不成熟,“有點(diǎn)錢就投,沒錢了扭頭就走。投資決策非常草率,缺乏論證,監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)高,本身就是對嚴(yán)肅醫(yī)療行業(yè)的一種損害?!?/p>
跑道上最熱鬧的那幾年,不光出現(xiàn)了和醫(yī)療相關(guān)的藥企和醫(yī)療器械公司,房地產(chǎn)、汽車,甚至珍珠養(yǎng)殖公司都現(xiàn)身其中,想要分社會辦醫(yī)的一杯羹。
其中,“房地產(chǎn)組”又尤為顯眼,代表選手有恒大、萬達(dá)、萬科、綠景等。他們目光炯炯,在主業(yè)發(fā)展速度放緩的背景下急需尋求新的利潤增長點(diǎn);財(cái)大氣粗,買地是一把好手,因此也不畏懼醫(yī)院的重資產(chǎn)運(yùn)作模式,動輒投資幾十甚至上百億元投資建醫(yī)院。
但醫(yī)院經(jīng)營不是一個(gè)快車道,不是光靠砸錢就可以做成的生意。是動輒需要投入五到十年才能初見分曉的馬拉松跑道,考驗(yàn)著管理、人才、技術(shù)、品牌等方面的綜合運(yùn)營實(shí)力和耐力。
辦醫(yī)環(huán)境也在變化,一場疾風(fēng)猛雨后,留在賽道上、新加入的人都越來越少。落敗者如恒康,靠負(fù)債收購醫(yī)院維系資本市場信心的模式破產(chǎn)后,市值暴跌90%,通過新里程集團(tuán)的破產(chǎn)重整才避免了退市的命運(yùn)。
摔落者在前,后人哀之鑒之。如果說雅戈?duì)柺窃隈R拉松的第一個(gè)休息點(diǎn)就果斷要離開賽場,那么江蘇鳳凰置業(yè)則是從未出發(fā)就選擇離場。今年3月,江蘇鳳凰置業(yè)發(fā)布公告稱,原定由鳳凰集團(tuán)、南京浦口新城開發(fā)建設(shè)管理委員會、江蘇省腫瘤醫(yī)院三方共建的“江蘇鳳凰腫瘤醫(yī)院”,擬于近期注銷。而該醫(yī)院在2015年立項(xiàng)后從未進(jìn)入建設(shè)期。
更多地產(chǎn)商同伴們還在強(qiáng)撐。2013年籌建、2018年開業(yè)的博鰲恒大國際醫(yī)院投資高達(dá)50億元,床位600張左右。據(jù)“健康界”報(bào)道,受海南地理位置、綜合醫(yī)療水平影響,博鰲恒大國際醫(yī)院每日門診量、住院患者數(shù)量分別只有10個(gè)左右,每月手術(shù)量低至個(gè)位數(shù)水平。
綠景控股、宜華旗下的宜華健康更是因投資醫(yī)院失敗而深陷經(jīng)營困境,股票被冠以“ST”。
但對于誘人的大健康產(chǎn)業(yè)而言,又永遠(yuǎn)有人前赴后繼:
雅戈?duì)栃蓟诰栳t(yī)院的第二天,貴州茅臺醫(yī)院開業(yè),三甲綜合醫(yī)院標(biāo)準(zhǔn)投建,床位1000張,基礎(chǔ)投資近20億元。
近日,美的集團(tuán)在總部廣東佛山投資100億建設(shè)的和祐國際醫(yī)院封頂行政樓,預(yù)計(jì)2024年投入運(yùn)營,規(guī)劃1500張床位。
雅戈?duì)柕姆b業(yè)同行安踏集團(tuán),去年底宣布捐贈20億元,用于家鄉(xiāng)福建晉江福建和敏醫(yī)院的建立,總床1200張。
熟悉的在總部家門口建三甲大醫(yī)院,熟悉的大手筆投資、非營利性質(zhì),將如何避免重蹈雅戈?duì)柕母厕H?
韋曉寧、李琳丨撰稿
徐卓君|責(zé)編
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