三星電子是半導(dǎo)體行業(yè)的全球領(lǐng)導(dǎo)者。得益于半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁表現(xiàn)和智能手機(jī)需求的反彈，三星在 2021 年實(shí)現(xiàn)了約 2330 億美元營(yíng)收，同比增長(zhǎng) 18%，再創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄。全年凈利潤(rùn)也增長(zhǎng)了 50% 以上。據(jù)估計(jì)，三星在 2021 年的半導(dǎo)體收入為 819.6 億美元，其中內(nèi)存占總收入的 77%，其余 187.7 億美元來(lái)自主要為邏輯 IC 提供代工服務(wù)的 System LSI。
三星的非內(nèi)存收入是臺(tái)積電的三分之一。臺(tái)積電現(xiàn)在將其收入的 60% 用于資本支出，這對(duì)三星來(lái)說(shuō)幾乎是不可能跨越的障礙。臺(tái)積電是全球唯一一家將資本支出作為戰(zhàn)略武器的公司。
一些人認(rèn)為，三星可以利用其內(nèi)存利潤(rùn)來(lái)抵消晶圓制造成本甚至損失。但即使是同一家公司的不同部門也會(huì)有不同的立場(chǎng)，如果三星的資本支出與臺(tái)積電持平，那將是三星非內(nèi)存收入的 180%。這基本上是不可能的，也沒(méi)有理由去賭那些贏的機(jī)會(huì)很小的東西。其次，三星和臺(tái)積電同為亞洲制造企業(yè)，格局和發(fā)展條件相似，短期內(nèi)三星沒(méi)有機(jī)會(huì)取代臺(tái)積電。
然而，英特爾與三星不同的是，它打著美國(guó)在半導(dǎo)體供應(yīng)鏈中重新獲得領(lǐng)導(dǎo)地位的旗號(hào)，得到了美國(guó)政府和政策的支持。英特爾還學(xué)習(xí)了臺(tái)積電在制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、組建行業(yè)聯(lián)盟，甚至利用其ESG優(yōu)勢(shì)來(lái)獲得挑戰(zhàn)臺(tái)積電的實(shí)力和機(jī)會(huì)的經(jīng)驗(yàn)。
英特爾也在向臺(tái)積電學(xué)習(xí)，通過(guò)EDA/IP產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟提供戰(zhàn)略聯(lián)盟支持，受邀企業(yè)中有3家臺(tái)灣IP公司。
在全球部署方面，英特爾還可以擁有更大的靈活性和效率。除了收購(gòu)以色列的Tower Jazz，該公司還宣布將擴(kuò)大在愛(ài)爾蘭的投資，近期進(jìn)軍德國(guó)的計(jì)劃也備受關(guān)注。英特爾選擇了曾經(jīng)是德國(guó)鋼鐵工業(yè)重鎮(zhèn)的馬格德堡，并決定最初在此建設(shè)兩座晶圓廠，最終可能有八座晶圓廠落戶于此。
不僅三星內(nèi)部不同部門之間存在利益沖突，而且英特爾的產(chǎn)品和制造部門在芯片生產(chǎn)未能如期達(dá)到預(yù)期良率時(shí)產(chǎn)生分歧或意見(jiàn)分歧也很常見(jiàn)。解決問(wèn)題，跨部門合作必然優(yōu)于外部合作，但這些都是短期的應(yīng)對(duì)措施，很多時(shí)候還是要回歸經(jīng)營(yíng)績(jī)效的基本原則。
1980年代中期，英特爾能夠卷土重來(lái)，不是因?yàn)槊绹?guó)政府的幫助，而是因?yàn)樗①Y源集中在PC市場(chǎng)的崛起上。英特爾CEO在疫情期間訪問(wèn)臺(tái)灣，媒體報(bào)道稱他正在努力確保芯片產(chǎn)能。但先進(jìn)制造的合作可能需要將近兩年的準(zhǔn)備時(shí)間，那么英特爾的 CEO 究竟想要達(dá)到什么目的呢？
臺(tái)積電預(yù)計(jì)將在 2023 年超過(guò)英特爾 (US$b)
注：英特爾 2021 年的數(shù)據(jù)包括其 NAND 業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)。
資料來(lái)源：臺(tái)積電和英特爾官方，2022 年 5 月
芯媒分析
三星、英特爾、臺(tái)積電，三雄爭(zhēng)霸，未來(lái)5-10年誰(shuí)將是王者？
這個(gè)問(wèn)題充滿了復(fù)雜性和不可預(yù)知的變化，盡管按照預(yù)測(cè)，臺(tái)積電可能在2023年超過(guò)英特爾，但那也是短暫的營(yíng)收而已，英特爾不僅僅有著深厚的代工經(jīng)驗(yàn)和基礎(chǔ)，更在PC領(lǐng)域獨(dú)霸天下，在芯片架構(gòu)方面與Arm一樣各占半壁江山，但Arm無(wú)法進(jìn)入英特爾的x86領(lǐng)域，英特爾卻在想法設(shè)法向移動(dòng)領(lǐng)域滲透。同時(shí)，英特爾加入了最新的芯片架構(gòu)陣營(yíng)：RISC-V，這既是對(duì)抗Arm，也是提前布局未來(lái)。
三星的芯片代工技術(shù)一直不慍不火，特別是在制程工藝方面，由于各種羈絆，總是落后臺(tái)積電一個(gè)節(jié)點(diǎn)。但是與英特爾一樣，三星的優(yōu)勢(shì)是在手機(jī)終端領(lǐng)域中占據(jù)著全球最大的市場(chǎng)份額，而且在其他相關(guān)電子領(lǐng)域，三星有自己完整的產(chǎn)業(yè)鏈。
因此，短期內(nèi)，在營(yíng)收方面，臺(tái)積電可能超過(guò)英特爾，但長(zhǎng)期來(lái)看，英特爾的實(shí)力可能在全方位超越臺(tái)積電，而三星能不能成為王者，取決于其芯片代工技術(shù)能否趕上或者超過(guò)臺(tái)積電。
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