封面新聞記者 孟梅

6月30日，社交平臺Soul軟件開發(fā)商Soulgate向港交所提交上市申請書，美銀美林和中金公司為此次IPO的聯席保薦人。據悉，去年5月Soul公開披露了納斯達克上市申請，同年6月23日，IPO定價流程中，Soul上市按下暫停健。

根據公開數據顯示，騰訊是Soul第一大股東，持股49.9%，目前近半表決權掌握在Soul創(chuàng)始人兼CEO張璐手上。上線6年，Soul在2021年營收達到12.81億元，同比增長157.3%；2021年Soul的月活用戶數（MAU）達3160萬人，日活用戶數（DAU）為930萬人。作為國內首個“元宇宙”社交平臺，soul可謂是一家被資本高度關注的熱門企業(yè)。

那么，追根溯源， soul到底是一家什么樣的企業(yè)？

新型開放式社交平臺 而非社交工具

Soul在招股書提到，2021年，月活躍用戶中有74.9%為Z世代（1995年后出生的群體）。Soul招股書援引艾瑞咨詢數據，截至2021年12月31日，Z世代移動社交網絡總用戶規(guī)模3.3億人，占中國社交網絡總用戶規(guī)模的34%。數據顯示，2021年中國Z世代移動社交網絡市場規(guī)模930億元，并預期將保持24.3%的復合年增長率。

同時，招股書中提到了平臺吸引年輕人的幾個標簽，包括虛擬身份、興趣吸引、沉浸式創(chuàng)意工具開發(fā)、內容去中心化流量分配等。這也讓Soul與看上去同類型的陌陌和探探打上了不同的標簽。

據了解，目前市面上的社交產品基本可以分為兩類。

第一種，類tinder式的照片滑動匹配社交工具。這類產品大多數會通過產品設計放大顏值、真人照片帶來的視覺以及荷爾蒙刺激，優(yōu)勢是會具有極高的匹配效率，但同時，其也就僅局限于成為一個“匹配工具”，用戶關系的維護、沉淀環(huán)節(jié)是缺失的，大家極容易轉移到其他主流社交平臺完成上述環(huán)節(jié)，所以用戶長期留存并不理想。此外，現實中擁有顏值優(yōu)勢、可以展示這種優(yōu)勢的用戶是相對較少的，更多的是平凡普通的用戶，因此照片滑動匹配社交產品的服務群體相對有限，用戶體量天花板低。

而Soul是以虛擬化身進行興趣社交的開放式社交平臺。與傳統社交產品唯顏值論、強調荷爾蒙源動力時，Soul恰恰不支持用戶上傳真人照片，而是通過（2D/3D）捏臉系統進行人設的全新構建，并以興趣為出發(fā)點，在志趣相投中進行深度的溝通和靈魂共鳴。這也符合00后這個群體，對個性化的追求及“我”構建的需求。同時，興趣社交也為他們提供了定義自己，和展現自身特點的舞臺。同時，平臺提供了包括廣場、群聊派對（多人語音溝通功能）、蒙面匹配（1V1“不露臉”的視頻溝通）等功能，讓用戶可以在一對一、多對多等豐富場景中，與認識的伙伴互動、玩耍，在共同體驗中沉淀深度社交關系?？梢哉f，Soul平臺上提供了完整的社交鏈路，實現了從表達自我、建立關系、維系關系、沉淀關系的社交閉環(huán)，并且其創(chuàng)新玩法能夠不斷吸引年輕人加入其中，因此，平臺也具有較強的抗遷移能力，實現良好的用戶留存和粘性。

在大眾化和個性化需求找到平衡

從產品功能的角度來看，Soul提供的核心服務是無壓力社交空間中，溝通、陪伴帶來的快樂與美好，在這個最普世的需求基礎上，以多樣的產品功能滿足各個圈層個性化的社交需求。每個用戶根據自己的個性化需求形成不同的產品使用模塊組合，即最符合用戶需求和偏好的功能將出現在其第一視角中。

其次，從平臺內容生態(tài)來看，當平臺提供的內容池足夠豐富和多樣化，大眾化和個性化的取舍問題其實就不需要過多討論了。Soul堅持注意力普惠，也率先將AI應用于社交領域，在上線之后，平臺便通過基于用戶畫像的智能推薦系統——靈犀系統，在保證健康、合理的基礎上，為用戶推薦符合其偏好的內容和人。

總的來說，當保證功能的多樣和內容池的豐富后，一定程度上，個性化和大眾化不是由平臺主導取舍，而是根據用戶自己的行為和喜好來去決定的。

公開數據顯示，Soul的付費用戶和每個付費用戶的月均收入都在增加。月均付費用戶從2019年的26.89萬人增加到2021年的170萬人。2019年至2021年，來自每個付費用戶的月均收入分別為21.9元、43.5元及60.5元。2021年Soul付費率為5.2%。

不難看出，Soul的月活用戶數和付費規(guī)模對比同行業(yè)還有空間。同行業(yè)中，陌陌和探探的母公司摯文集團，2022年第一季度，直播服務與增值服務付費用戶去重后總數達1110萬（包括探探付費用戶240萬）。2022年3月，陌陌主App月度活躍用戶為1.109億，探探App月度活躍用戶為2560萬。

2021年，Soul用戶產生超過7.9億條新內容，同期，MAU發(fā)帖率為35.9%，在中國移動社交網絡中處于領先地位；內容消費角度，2021年，平均每個日活用戶每天消費157條圖文內容，且訪問15個其他Souler的個人主頁。用戶互動頻繁，既提供了源源不斷的新關系，也體現了存量關系的活躍性。

專家點評：Soul的破圈之路還要經歷很長的陣痛期

北京社科院研究員、中國人民大學智能社會治理研究中心研究員 王鵬

當今社會的年輕人，由于工作、學習、生活環(huán)境的單一性，缺乏認識新朋友的渠道，尤其對于生性靦腆的東方人來說更是這樣。Soul憑借高互動性和參與度已然成為深受Z世代歡迎的新型開放式社交平臺，吸引了龐大高粘性和高互動的用戶基礎，其沉浸式與匿名性社交體驗早已深入人心。

Soul打造了輕松，充滿游戲化的沉浸式社交場景。在Soul中，用戶在個人主頁添加引力簽，“超萌捏臉”功能設置虛擬化社交頭像、靈魂測試問卷等，將用戶分配到30 個不同的星球，并借助用戶自定義的引力簽和錄制聲音名片，整合各種瞬間發(fā)布渠道，進一步將人設豐滿化。Soul將用戶與現實世界錯綜復雜的人際關系切割開，達成一個無壓力語境。

Soul的高收入、高增長特點明顯。2019-2021年，Soul的MAU（月活躍用戶）分別為1150萬、2080萬和3160萬，2021年MAU同比增幅達51.6%；同期，DAU（日活躍用戶）為330萬、590萬和930萬，2021年同比增幅55.8%。隨著Soul的用戶規(guī)模和收入規(guī)模擴大，運營成本受益于規(guī)模效應而降低，運營利潤率持續(xù)提升2021年Soul的日活用戶中，將近60%是每個月活躍至少15天的高活躍用戶；用戶付費率從2019年的2.3%增加至2021年的5.2%；每名付費用戶月均收入由2019年的21.9元增加至2021年的60.5元。Soul營銷費用占比持續(xù)下降，從2019年的289.1%，降低到2020年的124.8%、再到2021年的118.1%，這都表明Soul的造血能力越來越強。

另外，Soul的元宇宙變現模式初具規(guī)模。通過用戶規(guī)模的壯大和用戶粘性的提升，Soul塑造了更強的壁壘，做厚了自己的商業(yè)化基礎，也以獨特的變現模式走出了一條創(chuàng)新的商業(yè)化道路?？縑AS（增值服務）帶來高收入和高利潤，這種變現方式代表著用戶對平臺氛圍以及服務的高度認同。此外，從相關屬性來看，“元宇宙第一股”Roblox是游戲相關公司，Soul也具備“游戲化社交”屬性，Roblox2022年第一季度銷售額增長39%，至5.371億美元，可見Soul具有很大的增長空間。

從社交領域切入元宇宙，成為當下很多互聯網企業(yè)的入局姿勢，其中包括微軟、Meta等國際巨頭，國內的騰訊、阿里、字節(jié)跳動、網易、百度等一眾互聯網大廠，以及近日向港交所提交上市申請的新型社交平臺Soul。此次Soul遞交上市招股書，Soul擬募資用于拓展平臺，升級服務，促進產品和服務的創(chuàng)新，進行戰(zhàn)略性投資及收購等，創(chuàng)造更好的未來。

Soul的未來其實需要完成兩個大的跨越，一是如何實現從興趣社交到全方位社交的跨越。對于當前的市場來說，興趣社交有個頑疾，這就是在興趣社交結識，最后轉戰(zhàn)于微信。二是如何實現從社交到賺錢的跨越。社交平臺強粘性、高頻次，但是問題卻是往往缺乏足夠的盈利模式，這也是為什么Soul的主要收入都是來自于增值服務收入就在于此，對于Soul來說必須要找到另外的真正盈利模式，只有這樣才能讓資本市場滿意。Soul未來則押注在社交元宇宙身上，但目前對于多數扎進元宇宙的企業(yè)來說，都處于構建藍圖和試水階段，Soul的破圈之路還要經歷很長的陣痛期。

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