當(dāng)今世道，最火的板塊非新能源莫屬，隨著電動車市場的持續(xù)升溫，作為國內(nèi)電動車之首的比亞迪，其身價也相應(yīng)的水漲船高，呈芝麻開花節(jié)節(jié)高升之勢，大有超越寧德時代，一舉奪回扛把子的跡象。

講具體股價走勢，近年來的比亞迪確實相當(dāng)給力，在繼2020、2021年分別連續(xù)上漲307.81%、38.02%之后（港股那邊兩年分別連續(xù)上漲了423.89%、31.3%），今年再接再厲，截止８月９日又收獲了19.28%的漲幅（港股為8.74%），儼然算是萎靡不振的市場環(huán)境下為數(shù)不多的個股亮點。

表現(xiàn)固然驚艷，但是扒一扒過往履歷，在成為國民神股之前，比亞迪也曾有過相當(dāng)長時間的不堪回首。上圖是比亞迪港股的年線圖（這里取港股是因為A股比亞迪上市較晚，港股的歷史數(shù)據(jù)更為豐富一些，而且股神巴菲特恰好買的也正是港股比亞迪），我們可以清晰的看到比亞迪自從2009年階段性見頂之后，一直處于一種來回轉(zhuǎn)悠裹足不前的狀態(tài)，十年后的2019年依然是要死不活的趴在地板上，直到2020年風(fēng)來了，在政策的刺激下，才猶如打了雞血般連續(xù)暴拉三根陽線。

年線三連陽雖美，但一般人大概率是很難完整將其收入囊中的，事實上2009-2019年持有過比亞迪的大有人在，可真正熬得住長期寂寞，最終守得云開見日月的，大概也只有老巴這樣的神人了。現(xiàn)實中，不要說十年不漲，就是五年不漲的萬科、三年不漲的平安、兩年不漲的騰訊都足矣磨光大家的耐性，遭至各種口誅筆伐，直接被鋪天蓋地的質(zhì)疑之聲生生掩埋。

股民的記憶往往是短暫的，有興趣的朋友可以扒一扒2017-2019年時有關(guān)比亞迪的小帖子，各類冷嘲熱諷、看淡之聲和今天騰訊、萬科、平安后面的跟帖幾乎是如出一轍，無非就是股票的名字換了一下，實實在在稱得上日光之下并無新事。當(dāng)時正好適逢新能源補貼退坡，比亞迪在業(yè)績端連續(xù)遭到重挫，2017年凈利潤下降了19.51%、扣非凈利潤下降了35.26%；緊接著2018年凈利潤和扣非凈利潤又分別下降了31.63%、80.39%；到了2019年一切依然沒有好轉(zhuǎn)，兩項數(shù)據(jù)繼續(xù)下滑了41.93%和60.64%。與之相伴隨，還時不時曝出比亞迪賴賬廣告宣傳費，為小額費用對質(zhì)公堂的負面新聞。

這種狀況下，比亞迪好似過街老鼠，連狗都嫌棄，投資者們唯恐避之而不及。市場對公司的槽評可謂滿天飛舞，撇開無端的謾罵，槽點主要集中在：１、不務(wù)正業(yè)，整一堆云軌、光伏這樣偏離主業(yè)的拖油瓶項目，光燒錢見不到任何成效；２、公司盈利能力堪憂，離開補貼什么都不是；３、車型難看且偏低端，做得都是些什么東東，如何能跟特斯拉競爭；４、動力電池老大位置被寧德時代反超，前景似乎岌岌可危，類似現(xiàn)在抖音會不會顛覆騰訊基本盤的擔(dān)憂。５、價格怎么跌都顯得還是貴。

上述這些內(nèi)容，看起來貌似非常的有理有據(jù)，可當(dāng)我們回過頭來再看時，猛然會發(fā)現(xiàn)這些主要槽點今天依舊如故，比亞迪依然有著一堆復(fù)雜且拖累新能源主業(yè)的業(yè)務(wù)、盈利能力完全離不開補貼、品牌始終偏低端、動力電池被寧德壓制，但是這又如何呢，新能源是未來的發(fā)展方向，一切問題都只是無傷大雅的細微末節(jié)，阻止不了浩瀚前進的滾滾潮流。

從鄙視到熱烈追捧，歸根結(jié)底在于行業(yè)進入了繁榮階段，股價正在大踏步上漲，三根陽線徹底改變了人們的信仰。事實上，電動車作為未來發(fā)展方向一直是比亞迪的長期邏輯所在，從來就沒有改變過，2021年電動車是未來的發(fā)展方向，難道2018年、2019年就不是嗎，甚至早在2008年，股神巴菲特也是基于這一邏輯才進駐的比亞迪。

然而，具有諷刺意味的是，凄風(fēng)冷雨的20182019年恰恰買比亞迪的最佳時機，甚至過分一點的說，在不漲的十年里，任何一點節(jié)點介入，站在事后諸葛的角度看，都是非常成功的抄底行為。等到今天電動車市一片火爆，業(yè)績大增，股價翻了６-7 倍的時候才想起介入，顯然境界慢了可不是一點點。

霍華德.馬克斯在《投資最重要的事》一書中，著重強調(diào)一個核心觀點——事物的重點是周期，而不是趨勢。這一觀點套用在比亞迪身上非常之恰當(dāng)，2017-2019的下行周期內(nèi)，如果你持有的不是線性思維，并非簡單認(rèn)為下跌趨勢將永無止盡，而是多想想現(xiàn)在的頹勢將孕育出下一階段的繁榮，那么恭喜你，當(dāng)后來風(fēng)起之時，你自然是當(dāng)之無愧的大贏家。反過來，現(xiàn)在行業(yè)高度繁榮，股價上漲６－７倍之后，趨勢之樹又當(dāng)真會漲到天上去嗎。

（風(fēng)險提示：本文所提到的觀點僅代表個人意見，所涉及標(biāo)的不作推薦，據(jù)此買賣，風(fēng)險自負。）