當(dāng)今世道，最火的板塊非新能源莫屬，隨著電動(dòng)車市場(chǎng)的持續(xù)升溫，作為國(guó)內(nèi)電動(dòng)車之首的比亞迪，其身價(jià)也相應(yīng)的水漲船高，呈芝麻開(kāi)花節(jié)節(jié)高升之勢(shì)，大有超越寧德時(shí)代，一舉奪回扛把子的跡象。

講具體股價(jià)走勢(shì)，近年來(lái)的比亞迪確實(shí)相當(dāng)給力，在繼2020、2021年分別連續(xù)上漲307.81%、38.02%之后（港股那邊兩年分別連續(xù)上漲了423.89%、31.3%），今年再接再厲，截止８月９日又收獲了19.28%的漲幅（港股為8.74%），儼然算是萎靡不振的市場(chǎng)環(huán)境下為數(shù)不多的個(gè)股亮點(diǎn)。

表現(xiàn)固然驚艷，但是扒一扒過(guò)往履歷，在成為國(guó)民神股之前，比亞迪也曾有過(guò)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間的不堪回首。上圖是比亞迪港股的年線圖（這里取港股是因?yàn)锳股比亞迪上市較晚，港股的歷史數(shù)據(jù)更為豐富一些，而且股神巴菲特恰好買的也正是港股比亞迪），我們可以清晰的看到比亞迪自從2009年階段性見(jiàn)頂之后，一直處于一種來(lái)回轉(zhuǎn)悠裹足不前的狀態(tài)，十年后的2019年依然是要死不活的趴在地板上，直到2020年風(fēng)來(lái)了，在政策的刺激下，才猶如打了雞血般連續(xù)暴拉三根陽(yáng)線。

年線三連陽(yáng)雖美，但一般人大概率是很難完整將其收入囊中的，事實(shí)上2009-2019年持有過(guò)比亞迪的大有人在，可真正熬得住長(zhǎng)期寂寞，最終守得云開(kāi)見(jiàn)日月的，大概也只有老巴這樣的神人了?，F(xiàn)實(shí)中，不要說(shuō)十年不漲，就是五年不漲的萬(wàn)科、三年不漲的平安、兩年不漲的騰訊都足矣磨光大家的耐性，遭至各種口誅筆伐，直接被鋪天蓋地的質(zhì)疑之聲生生掩埋。

股民的記憶往往是短暫的，有興趣的朋友可以扒一扒2017-2019年時(shí)有關(guān)比亞迪的小帖子，各類冷嘲熱諷、看淡之聲和今天騰訊、萬(wàn)科、平安后面的跟帖幾乎是如出一轍，無(wú)非就是股票的名字換了一下，實(shí)實(shí)在在稱得上日光之下并無(wú)新事。當(dāng)時(shí)正好適逢新能源補(bǔ)貼退坡，比亞迪在業(yè)績(jī)端連續(xù)遭到重挫，2017年凈利潤(rùn)下降了19.51%、扣非凈利潤(rùn)下降了35.26%；緊接著2018年凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)又分別下降了31.63%、80.39%；到了2019年一切依然沒(méi)有好轉(zhuǎn)，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)繼續(xù)下滑了41.93%和60.64%。與之相伴隨，還時(shí)不時(shí)曝出比亞迪賴賬廣告宣傳費(fèi)，為小額費(fèi)用對(duì)質(zhì)公堂的負(fù)面新聞。

這種狀況下，比亞迪好似過(guò)街老鼠，連狗都嫌棄，投資者們唯恐避之而不及。市場(chǎng)對(duì)公司的槽評(píng)可謂滿天飛舞，撇開(kāi)無(wú)端的謾罵，槽點(diǎn)主要集中在：１、不務(wù)正業(yè)，整一堆云軌、光伏這樣偏離主業(yè)的拖油瓶項(xiàng)目，光燒錢見(jiàn)不到任何成效；２、公司盈利能力堪憂，離開(kāi)補(bǔ)貼什么都不是；３、車型難看且偏低端，做得都是些什么東東，如何能跟特斯拉競(jìng)爭(zhēng)；４、動(dòng)力電池老大位置被寧德時(shí)代反超，前景似乎岌岌可危，類似現(xiàn)在抖音會(huì)不會(huì)顛覆騰訊基本盤的擔(dān)憂。５、價(jià)格怎么跌都顯得還是貴。

上述這些內(nèi)容，看起來(lái)貌似非常的有理有據(jù)，可當(dāng)我們回過(guò)頭來(lái)再看時(shí)，猛然會(huì)發(fā)現(xiàn)這些主要槽點(diǎn)今天依舊如故，比亞迪依然有著一堆復(fù)雜且拖累新能源主業(yè)的業(yè)務(wù)、盈利能力完全離不開(kāi)補(bǔ)貼、品牌始終偏低端、動(dòng)力電池被寧德壓制，但是這又如何呢，新能源是未來(lái)的發(fā)展方向，一切問(wèn)題都只是無(wú)傷大雅的細(xì)微末節(jié)，阻止不了浩瀚前進(jìn)的滾滾潮流。

從鄙視到熱烈追捧，歸根結(jié)底在于行業(yè)進(jìn)入了繁榮階段，股價(jià)正在大踏步上漲，三根陽(yáng)線徹底改變了人們的信仰。事實(shí)上，電動(dòng)車作為未來(lái)發(fā)展方向一直是比亞迪的長(zhǎng)期邏輯所在，從來(lái)就沒(méi)有改變過(guò)，2021年電動(dòng)車是未來(lái)的發(fā)展方向，難道2018年、2019年就不是嗎，甚至早在2008年，股神巴菲特也是基于這一邏輯才進(jìn)駐的比亞迪。

然而，具有諷刺意味的是，凄風(fēng)冷雨的20182019年恰恰買比亞迪的最佳時(shí)機(jī)，甚至過(guò)分一點(diǎn)的說(shuō)，在不漲的十年里，任何一點(diǎn)節(jié)點(diǎn)介入，站在事后諸葛的角度看，都是非常成功的抄底行為。等到今天電動(dòng)車市一片火爆，業(yè)績(jī)大增，股價(jià)翻了６-7 倍的時(shí)候才想起介入，顯然境界慢了可不是一點(diǎn)點(diǎn)。

霍華德.馬克斯在《投資最重要的事》一書(shū)中，著重強(qiáng)調(diào)一個(gè)核心觀點(diǎn)——事物的重點(diǎn)是周期，而不是趨勢(shì)。這一觀點(diǎn)套用在比亞迪身上非常之恰當(dāng)，2017-2019的下行周期內(nèi)，如果你持有的不是線性思維，并非簡(jiǎn)單認(rèn)為下跌趨勢(shì)將永無(wú)止盡，而是多想想現(xiàn)在的頹勢(shì)將孕育出下一階段的繁榮，那么恭喜你，當(dāng)后來(lái)風(fēng)起之時(shí)，你自然是當(dāng)之無(wú)愧的大贏家。反過(guò)來(lái)，現(xiàn)在行業(yè)高度繁榮，股價(jià)上漲６－７倍之后，趨勢(shì)之樹(shù)又當(dāng)真會(huì)漲到天上去嗎。

（風(fēng)險(xiǎn)提示：本文所提到的觀點(diǎn)僅代表個(gè)人意見(jiàn)，所涉及標(biāo)的不作推薦，據(jù)此買賣，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。）