行業(yè)可分為四個周期，分別是萌芽期(概念股)——成長期(成長股)——成熟期(價值股)——死亡期(不值得投)
今天著重分享一下:成長股+價值股
具體來看一 萌芽期(概念):這個階段，個股上漲主要是由于想象空間，沒有業(yè)績支撐，以情緒炒作為主。股價在短期內(nèi)很容易暴漲，同時也容易暴跌，基本上是漲多少，也跌多少的情況。這個階段，主要是游資和散戶參與居多。就好比去年的一體化壓鑄，去年直接暴漲，然后又暴跌回到原點。(這個階段我們不參與)。
而近期一體化壓鑄的暴漲，走的則是成長股的邏輯。
二 成長股:業(yè)績大增，估值大幅度抬升(戴維斯雙擊):同時股價也很容易暴力拉升，如果個股區(qū)間漲幅達到8-10倍，那么后期的回調(diào)幅度一般會達到50%以上，如果上漲空間2-3倍，那么回調(diào)區(qū)間可能在30-50%左右，這個僅是經(jīng)驗分享。
什么原因呢？
兩個方面:一是短期的股價上漲，透支了未來的業(yè)績，估值太高，所以回調(diào)；另一方面是短期上漲太多，積累了太多獲利盤，造成了籌碼松動，所以回調(diào)。成長股分析核心點這個時期的公司主要看市場占有率，技術(shù)壁壘，營收增速，未來產(chǎn)能，行業(yè)空間等；次要的是ROE，財務(wù)費用，現(xiàn)金流，長短期負債等市場參與資金:以機構(gòu)為主標的選擇:細分龍頭+彈性好的企業(yè)操作策略:波段為主
三 成熟期:特征就是:行業(yè)格局基本確定，行業(yè)增速也相對放緩，比較典型的就是牛奶行業(yè)。的行業(yè)格局基本已經(jīng)形成，同時行業(yè)增速也在8%—12%之間，相對放緩。所以這個階段的企業(yè)股價走勢也相對平穩(wěn)，回調(diào)幅度大多數(shù)在30%左右。
成熟期(價值股)分享的核心點此時分析:行業(yè)增速，公司增速，毛利率/凈利潤，財務(wù)費用(理想值為0)，長短期負債(長期負債越少越好)，ROE(穩(wěn)步上升最好， 20%)，企業(yè)的歷史估值，其他的財務(wù)指標作為輔助，由于成熟期的企業(yè)發(fā)展相對比較穩(wěn)定，抗風(fēng)險能力也比較強，所以這個階段的股票，我們大多數(shù)以長線投資為主；同時由于行業(yè)格局已經(jīng)穩(wěn)定，所以基本上只買龍頭企業(yè)，這樣反而會獲得更多的超額收益。特別注意:成熟期的下一個階段就是死亡期，所以當(dāng)企業(yè)走向死亡期的時候，一定要果斷清倉，魚尾肉少刺多，卡喉嚨，不值得吃。
現(xiàn)象很多以財務(wù)分析為主的“價值投資”，虧損的主要原因就是當(dāng)企業(yè)從成熟期走向死亡期的時候，沒有很果斷賣出，反而繼續(xù)持有。
四 死亡期:假設(shè)這個行業(yè)的市場規(guī)模1000億，而現(xiàn)在的規(guī)模就已經(jīng)達到850億了，那剩下的150億“卡喉嚨”，就沒必要再去參與了，比較典型的是仿制藥和燃油車行業(yè)，這里也不多說了。以上就是對成長期，成熟期的簡單分享，如果有不同觀點，歡迎評論區(qū)留言
以上僅個人觀點，學(xué)習(xí)交流所用，不作為投資買賣依據(jù)
