8月15日國(guó)際油價(jià)重挫。
自6月初創(chuàng)下階段高點(diǎn)之后，兩油直線下跌，目前已完全抹去今年2月俄烏地緣沖突以來(lái)的全部漲幅。
沙特增產(chǎn)
此次下跌最直接原因是，石油巨頭沙特阿美的首席執(zhí)行官表示該公司做好了增產(chǎn)準(zhǔn)備。
沙特阿美CEO上周日（8月14日）表示，如果需要，沙特阿美可以以最大產(chǎn)能生產(chǎn)石油，對(duì)石油產(chǎn)業(yè)進(jìn)行持續(xù)投資是必要的，沙特阿美可以在沙特政府要求的任何時(shí)間將產(chǎn)量提高到1200萬(wàn)桶/日。
此外，沙特阿美石油公司2023年的資本支出預(yù)計(jì)將高于2022年，沙特阿美將繼續(xù)努力在2027年前將其原油最大可持續(xù)產(chǎn)能從1200萬(wàn)桶/日提高到1300萬(wàn)桶/日，同時(shí)，努力提高多種能源的產(chǎn)量，石油和天然氣擴(kuò)張以及低碳能源解決方案的研發(fā)仍在繼續(xù)。沙特阿美認(rèn)為，即使世界希望擺脫化石燃料，但對(duì)其石油和化學(xué)品的需求仍將保持高位。
沙特阿美“預(yù)計(jì)未來(lái)十年石油需求將繼續(xù)增長(zhǎng)，盡管短期全球預(yù)測(cè)面臨經(jīng)濟(jì)下行壓力”。沙特阿美CEO說(shuō)，全球石油需求繼續(xù)“健康”，如果航空燃料需求回升到疫情前的水平，“這將給市場(chǎng)帶來(lái)很大的供應(yīng)短缺”。
不過(guò)更深層次的原因還是基于對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢和需求轉(zhuǎn)弱預(yù)期。
油價(jià)下跌空間打開(kāi)？
受伊核協(xié)議事件影響，國(guó)際原油價(jià)格昨日大幅跳水，WTI原油價(jià)格盤(pán)中最低曾跌破5%，收跌3.85%。
海通期貨能化研發(fā)負(fù)責(zé)人楊安認(rèn)為，周一下午歐洲時(shí)段國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)深幅下挫，直接誘因是伊朗外交部長(zhǎng)宣稱伊朗將在周一午夜前對(duì)歐盟的核文本做出回應(yīng)，如果美國(guó)同意目前剩下的三個(gè)問(wèn)題，就可以達(dá)成核協(xié)議。市場(chǎng)聞?dòng)嵈蟮?，事?shí)上在此消息出現(xiàn)之前油價(jià)已經(jīng)從高位回落，這顯示了上周油價(jià)的上漲基礎(chǔ)較差。根據(jù)我們觀察認(rèn)為上周油價(jià)的反彈修復(fù)行情更多是受到超跌修復(fù)與整個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升推動(dòng)，油價(jià)反彈但是遠(yuǎn)期曲線結(jié)構(gòu)仍顯弱勢(shì)，這顯示油價(jià)此次反彈行情自身內(nèi)生驅(qū)動(dòng)不足。
“EIA能源展望中供需平衡表顯示下半年原油市場(chǎng)處在近兩年多來(lái)供需最為寬松的階段，尤其是三季度到入冬之前市場(chǎng)會(huì)呈現(xiàn)明顯的累庫(kù)壓力。” 楊安認(rèn)為，大宗商品的此輪整體性反彈也面臨遇阻，風(fēng)險(xiǎn)偏好有降溫跡象，中長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)下行壓力及流動(dòng)性收緊對(duì)大宗商品價(jià)格來(lái)說(shuō)都會(huì)形成持續(xù)壓力，這也進(jìn)一步限制了油價(jià)的表現(xiàn)?？傮w而言，油價(jià)弱勢(shì)格局短期難以改變。
東航期貨投資咨詢部經(jīng)理岳鵬認(rèn)為，8月以來(lái)，全球主要原油期貨品種的月間價(jià)差大幅走弱，表明“供不應(yīng)求”的程度在實(shí)際緩解。原油作為大宗商品的“領(lǐng)頭羊”，交易的本質(zhì)是現(xiàn)實(shí)的供需矛盾。在高企的油價(jià)已對(duì)全球需求，如美國(guó)的汽油消費(fèi)產(chǎn)生抑制的大背景下，供給一旦出現(xiàn)增加態(tài)勢(shì)，價(jià)格必然向下。
“供給增加的確正在發(fā)生。據(jù)Bloomberg統(tǒng)計(jì)，7月份全球原油出口環(huán)比6月份有增加，盡管沙特為首的OPEC+做出的是小幅增產(chǎn)承諾，但7月份沙特卻比6月份多出口90萬(wàn)桶/天，實(shí)際貿(mào)易流的供給是在增加，價(jià)格和價(jià)差走弱也是對(duì)此的客觀反饋?！痹砾i說(shuō)。
岳鵬認(rèn)為，伊朗多次就恢復(fù)2015年核協(xié)議，公開(kāi)表態(tài)愿意與美國(guó)達(dá)成一致。一旦達(dá)成協(xié)議，伊朗的邊際原油出口增加將會(huì)打破現(xiàn)有的供需格局，油價(jià)下跌空間將被打開(kāi)。當(dāng)然，談判仍有失敗的可能，價(jià)格也會(huì)大幅波動(dòng)。
來(lái)源：化工雙碳時(shí)態(tài)圈
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