本報記者 許心怡 吳可仲 北京報道

今年上半年，在國內(nèi)游戲市場整體收縮的背景下，完美世界股份有限公司（以下簡稱“完美世界”，002624.SZ）卻實現(xiàn)“逆襲”。

財報顯示，上半年完美世界的歸母凈利潤增長逾2倍，其中游戲業(yè)務(wù)實現(xiàn)了3倍以上的增長。

《中國經(jīng)營報》記者獲悉，隨著《幻塔》等新游的上市，完美世界此前游戲產(chǎn)品青黃不接的境況得到改變，由此實現(xiàn)業(yè)績扭轉(zhuǎn)，公司嘗試二次元、開放世界等元素的舉動實現(xiàn)了向年輕玩家群體破圈。另外，完美世界研發(fā)費用在今年上半年進(jìn)一步增加。

相比之下，原來作為完美世界雙軸之一的影視業(yè)務(wù)在今年上半年收縮，營業(yè)收入比重下降至3.06%。為擺脫新冠肺炎疫情帶來的影響，完美世界影視業(yè)務(wù)采取去庫存、保守開機的策略，在今年上半年實現(xiàn)扭虧為盈。

業(yè)績翻身

8月12日，完美世界發(fā)布2022年半年度報告。財報顯示，完美世界今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入為39.23億元，同比下滑6.73%；歸母凈利潤11.37億元，同比增長341.51%。

游戲業(yè)務(wù)為完美世界貢獻(xiàn)了九成以上的營業(yè)收入。上半年，該公司游戲業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入37.36億元，同比增9.59%；歸母凈利潤11.83億元，與上年同期相比增長3倍以上。

完美世界在財報中表示，當(dāng)期營業(yè)收入同比下降，主要是因為公司出售美國研發(fā)工作室及歐美本地發(fā)行團(tuán)隊，相關(guān)歐美子公司自2022年2月起不再納入合并范圍。財報顯示，相關(guān)交易確認(rèn)處置凈收益4.09億元。

對于游戲業(yè)務(wù)業(yè)績的大幅增長，完美世界方面表示，上年同期優(yōu)化部分表現(xiàn)不達(dá)預(yù)期的海外游戲項目產(chǎn)生一次性虧損約2.7億元，上年同期公司上線的《夢幻新誅仙》等新游戲未在當(dāng)期充分體現(xiàn)業(yè)績貢獻(xiàn)，而上半年《夢幻新誅仙》《幻塔》《完美世界：諸神之戰(zhàn)》等產(chǎn)品貢獻(xiàn)了良好的業(yè)績增量。

完美世界首款游戲《完美世界》于2005年公測，并于2006年進(jìn)軍國外。之后，完美世界陸續(xù)推出《誅仙》《武林外傳》等現(xiàn)象級端游。

2018年，完美世界提出“多元化、年輕化”戰(zhàn)略。其于2021年末推出的手游《幻塔》結(jié)合了開放世界玩法、二次元美術(shù)風(fēng)格、廢土輕科幻題材，使該公司向Z世代玩家群體破圈?！痘盟吠瞥鍪自滦略鲇脩暨^千萬、首月流水近5億元。完美世界半年報稱，《幻塔》在上半年取得國內(nèi)iOS游戲暢銷榜第四名。

縱觀完美世界的游戲產(chǎn)品矩陣，大致可分為2類：《完美世界》《誅仙》《武林外傳》等已持續(xù)運營十幾年的老游戲仍在貢獻(xiàn)流水，并陸續(xù)有根據(jù)這些IP改編的手游誕生；《幻塔》《夢間集》為代表的新游則體現(xiàn)了公司在二次元、女性向等細(xì)分領(lǐng)域的嘗試。

此外，完美世界公司還獲取了彩條屋影業(yè)系列IP與靈籠系列IP手游改編權(quán)。彩條屋影業(yè)的《哪吒之魔童降世》《姜子牙》《西游記之大圣歸來》，以及嗶哩嗶哩（B站）獨家播映的《靈籠》均是熱度不低的國漫作品，顯示了完美世界進(jìn)一步擴大玩家群體的策略。

完美世界財報顯示，其游戲業(yè)務(wù)圍繞“MMO+”與“卡牌+”兩大核心賽道布局，持續(xù)鞏固MMO優(yōu)勢賽道領(lǐng)先地位，同時發(fā)力多人開放世界等創(chuàng)新品類，在研游戲產(chǎn)品涵蓋MMORPG、回合制、ARPG、卡牌、休閑等多種類型，在美術(shù)風(fēng)格和玩法設(shè)計上加入二次元、開放世界等全新元素。

產(chǎn)品從端游邁向手游的同時，完美世界的出海業(yè)務(wù)也進(jìn)行了調(diào)整。正如上文提及，其切割了一部分歐美研發(fā)、發(fā)行團(tuán)隊。據(jù)悉，《幻塔》手游海外主要地區(qū)發(fā)行權(quán)授予騰訊海外發(fā)行子公司Level Infinite，完美世界保留韓國地區(qū)進(jìn)行自主發(fā)行。今年3月，《夢幻新誅仙》手游在海外多地同步上線，《幻塔》手游于8月在歐美、日韓、東南亞，中國香港、澳門及臺灣等全球多地上線。

整體上，完美世界的游戲業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出從客戶端轉(zhuǎn)向移動端，從武俠、仙俠等IP轉(zhuǎn)向二次元題材，不斷觸達(dá)年輕群體的趨勢。2021年，完美世界處于青黃不接的轉(zhuǎn)型期，業(yè)績下挫。隨著新游在今年上半年貢獻(xiàn)業(yè)績增量，完美世界業(yè)績得以扭轉(zhuǎn)。

針對業(yè)績是否可持續(xù)，以及為何在加大出海力度同時出售海外團(tuán)隊等問題，記者聯(lián)系完美世界方面采訪，但該公司表示不予回復(fù)。

伽馬數(shù)據(jù)高級分析師呂惠波對記者表示，據(jù)該機構(gòu)了解，近兩年受新冠肺炎疫情影響，完美世界的北美團(tuán)隊和國內(nèi)團(tuán)隊無法進(jìn)行更完善的協(xié)作，再加之北美團(tuán)隊對免費模式經(jīng)驗不足，導(dǎo)致新項目發(fā)展差強人意；另外北美核心人員也因新冠肺炎疫情有所變動，其現(xiàn)有的人員和業(yè)務(wù)模式已經(jīng)不適應(yīng)未來市場發(fā)展。因此完美世界做出上述調(diào)整。

呂慧波表示，經(jīng)過這次調(diào)整，完美世界的出海戰(zhàn)略在區(qū)域上將會側(cè)重加拿大等更具有人才優(yōu)勢和政策優(yōu)勢的地區(qū)，在產(chǎn)品上將聚焦于移動游戲、單機游戲等方向。他還表示，完美世界一季度出售海外團(tuán)隊確認(rèn)非經(jīng)常性收益約4億元，也將強化企業(yè)的現(xiàn)金儲備。

完美世界財報顯示，其游戲儲備有：手游產(chǎn)品《黑貓奇聞社》、《天龍八部2》《朝與夜之國》《一拳超人：世界》《百萬亞瑟王》《誅仙2》《完美新世界》《神魔大陸 2》，端游產(chǎn)品《誅仙世界》《Perfect New World》《Have a Nice Death》。其中，《黑貓奇聞社》于今年6月獲得版號，是公司自研的都市懸疑悸動交互手游，將于8月24日正式上線。

研發(fā)加碼

伽馬數(shù)據(jù)發(fā)布的《2022年上市游戲企業(yè)競爭力報告》指出，完美世界在市場地位方面超過90%企業(yè)，在成長性、穩(wěn)定性方面均超過60%的企業(yè)，上半年有多個細(xì)分領(lǐng)域取得超10億元流水。該報告認(rèn)為，完美世界的核心競爭力來自研運實力與新品儲備。

完美世界的研發(fā)投入一直在行業(yè)內(nèi)處于較高水平。2019年至2021年，完美世界的研發(fā)費用分別為15.04億元、15.89億元、22.11億元，從絕對金額上看僅次于騰訊和網(wǎng)易，在A股上市公司中名列第一；近三年的研發(fā)費用率分別為18.71%、15.54%、25.96%，高于三七互娛、世紀(jì)華通、吉比特等同行。

最新財報顯示，完美世界上半年研發(fā)費用同比增長24.95%，達(dá)到8.42億元，系因公司為激勵核心研發(fā)人員調(diào)整薪酬，以及隨重點項目研發(fā)工作的推進(jìn)，外包等研發(fā)支出相應(yīng)增加。

《2022年上市游戲企業(yè)競爭力報告》指出，完美世界在引擎研發(fā)、商業(yè)引擎應(yīng)用、3D建模與渲染等核心技術(shù)方面均有較多的積累，并不斷加碼技術(shù)投入、推進(jìn)技術(shù)應(yīng)用。

完美世界在引擎方面有著長期積累。在端游時代，完美世界自主研發(fā)Angelica 3D引擎，并基于此陸續(xù)推出《完美世界》《誅仙》《武林外傳》等作品；進(jìn)入移動游戲時代，完美世界自研ERA引擎；對商業(yè)引擎的應(yīng)用方面，完美世界通過Unity 3D開發(fā)《夢幻新誅仙》，通過UE 4開發(fā)了《幻塔》等產(chǎn)品。

呂惠波對記者表示，完美世界擁Angelica 3D引擎、Cube2.5D引擎以及Eparch2D引擎三大自主研發(fā)引擎平臺，并在此基礎(chǔ)上開發(fā)和引進(jìn)5G、AR面部識別、折疊屏、AR人體骨骼識別技術(shù)，這種技術(shù)優(yōu)勢使得完美世界游戲精品產(chǎn)出率增加，相應(yīng)產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)出色。

“技術(shù)方面的積累當(dāng)然能幫助游戲公司規(guī)避一定的不確定性?！眳位莶ㄕf，中國游戲產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵期，企業(yè)應(yīng)該徹底從流量思維轉(zhuǎn)向產(chǎn)品思維，加大多元化創(chuàng)新和精品化可持續(xù)發(fā)展，而這些創(chuàng)新都需要技術(shù)作為支撐。呂惠波指出，近兩年游戲市場面臨用戶紅利消失、買量市場疲軟等許多不確定因素，但以研發(fā)和技術(shù)擅長的公司，因產(chǎn)品本身尤為出色，用戶接受度高，普遍具有長生命周期，就能有效規(guī)避上述的不確定性，“例如2022年上半年，許多企業(yè)業(yè)績滑坡，但完美世界卻能逆勢大幅增長，正是因為其立足既有的產(chǎn)品技術(shù)優(yōu)勢，對業(yè)務(wù)進(jìn)行了深度創(chuàng)新變革與轉(zhuǎn)型升級”。

戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向

在游戲業(yè)務(wù)方面，完美世界除了研發(fā)游戲產(chǎn)品，還負(fù)責(zé)電競產(chǎn)品《DOTA2》《CS:GO》，以及蒸汽平臺在中國的運營。

今年上半年，由于新冠肺炎疫情反復(fù)，依賴線下賽事的電競產(chǎn)業(yè)受到一定沖擊。中國音數(shù)協(xié)電競工委《2022年1-6月中國電子競技產(chǎn)業(yè)報告》顯示，上半年中國電子競技產(chǎn)業(yè)收入為764.97億元，同比下降10.12%。其中，由于電競熱度降低，用戶收入和付費意愿的變化，電子競技游戲收入下降11.59%；除游戲收入外的直播、賽事、俱樂部及其他收入共計127.85億元，同比下降2%，直播企業(yè)營收下滑、電競賽事的票務(wù)和周邊收入降低、企業(yè)間商務(wù)合作受阻等是造成下降的主要原因。

完美世界未透露其電競業(yè)務(wù)相關(guān)具體數(shù)字。記者就此聯(lián)系完美世界方面采訪，但該公司未予以回應(yīng)。

除了在游戲板塊內(nèi)進(jìn)行調(diào)整，在公司整體戰(zhàn)略上，完美世界也有所轉(zhuǎn)向，原先的“影視+游戲”雙軸驅(qū)動的模式變?yōu)橐蕾囉螒騿屋S驅(qū)動。財報顯示，其影視業(yè)務(wù)營業(yè)收入下降83.56%至1.2億元，占總營業(yè)收入比重從去年的17.33%下降至3.06%。

不過，完美世界的影視業(yè)務(wù)經(jīng)過瘦身后扭虧為盈，實現(xiàn)盈利4061.93 萬元。2021年，完美世界影視業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入9.5億元，因環(huán)球影業(yè)片單投資造成公允價值變動損失等原因，影視業(yè)務(wù)整體產(chǎn)生虧損2.0億元。完美世界2021年財報披露，2016年，公司旗下基金與環(huán)球影業(yè)簽訂了片單投資及戰(zhàn)略合作協(xié)議。受海外新冠肺炎疫情反復(fù)等因素影響，部分電影項目收益不及預(yù)期。

由此，完美世界在影視業(yè)務(wù)方面的策略由進(jìn)取轉(zhuǎn)為保守。其1月23日投資者關(guān)系活動記錄表顯示，2021年，公司累計播出了14部影視劇，其中一半以上是庫存劇，新開機的項目絕大多數(shù)是平臺定制劇。對于影視業(yè)務(wù)未來的規(guī)劃，完美世界方面稱，將以控風(fēng)險、保收益為主，在題材上選擇有社會話題性或者符合年輕人審美的內(nèi)容切入，在宣發(fā)上以互聯(lián)網(wǎng)思維去推動。

完美世界半年報顯示，上半年，由公司出品的播出劇有《昔有琉璃瓦》《仙琦小姐許愿吧》《藍(lán)焰突擊》等，儲備劇有《月里青山淡如畫》《云襄傳》《許你歲月靜好》《星落凝成糖》《搖滾狂花》《特工任務(wù)》《燦爛！燦爛！》《心想事成》《溫暖的甜蜜的》《只此江湖夢》《縱橫芯?！贰毒艂€彈孔》等。