競爭加劇
隨著一些新能源汽車企業(yè)的中報(bào)出來，我們可以逐步感受到這個(gè)行業(yè)的一些變化了。
理想汽車中報(bào)剛出爐，首先是車輛收入上，二季度同比增長73%，交付輛則是2.87萬臺(tái)，同比增長63.2%。
這個(gè)數(shù)據(jù)看上去還比較不錯(cuò)，但如果對(duì)比下行業(yè)的二季度增長，就會(huì)發(fā)現(xiàn)稍微落后給行業(yè)了。
當(dāng)然，這里面自然會(huì)有企業(yè)的經(jīng)營節(jié)奏差異，理想的重磅還是得看L9的情況。
不過，同樣是新勢力的小鵬，上半年的情況也不太樂觀，從透露的信息來看，小鵬上半年僅完成了年初給到的目標(biāo)的28%。
這個(gè)既反應(yīng)了年初時(shí)候車企的過分樂觀，也反映出目前競爭環(huán)境的逐步激烈。
新能源汽車推演
關(guān)于新能源汽車行業(yè)的競爭格局，我相信下面這張圖是最能說明問題的。
當(dāng)整個(gè)新能源汽車的行業(yè)滲透率只有5%、10%的時(shí)候，行業(yè)的內(nèi)部競爭還是比較寬松，大家都沖產(chǎn)能上去，所以增速會(huì)飛快。
但是到了今年年中的時(shí)候，整體的滲透率已經(jīng)逐漸來到25%附近，前面兩年看上去每年翻番很輕松，但25%的滲透率要再翻一番，難度就大很多了。
在這種時(shí)候，行業(yè)內(nèi)的競爭就會(huì)逐步加劇。
于是，我們陸續(xù)可以看到一些新勢力車企開始降價(jià)促銷了，包括小鵬和理想最近都有相關(guān)動(dòng)作。
這意味著新能源整車行業(yè)在接下來的競爭格局會(huì)進(jìn)一步加劇。尤其是未來一年，華為、小米都會(huì)陸續(xù)參與進(jìn)來之后，整個(gè)新能源汽車行業(yè)估計(jì)會(huì)迎來競爭最激烈的一年。
傳導(dǎo)
從短期來看，下游的新能源汽車競爭加劇，確實(shí)會(huì)有利于中上游的一些發(fā)展，但是這很可能會(huì)讓上中游的擴(kuò)展計(jì)劃進(jìn)一步加大，而當(dāng)下游的競爭格局逐漸穩(wěn)定下來之后，上中游就很可能反過來出現(xiàn)產(chǎn)能過剩。
所以，大家不要看著下游的競爭加劇，會(huì)覺得對(duì)上中游是好事，實(shí)際上后續(xù)向上傳導(dǎo)后，上中游隨著自身的產(chǎn)能擴(kuò)張，也會(huì)逐步出現(xiàn)競爭加劇的情況。
只不過這種變化可能會(huì)稍微慢一些，但目前的整體估值顯然也過于樂觀了。
因此，從今年下半年開始，大家對(duì)于新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的投資，可能要比過去兩年都要更加的謹(jǐn)慎。
大家也可以看回過往的一些熱門行業(yè)，在一哄而上之后往往很容易出現(xiàn)一地雞毛的狀況。
最典型的就是曾經(jīng)的5G，在19年的時(shí)候大家都想著5G的推進(jìn)，想著高景氣度下的高成長性，然而僅僅用了不到兩年的時(shí)間，5G板塊就持續(xù)下滑然后在今年里更是陸續(xù)創(chuàng)了新低。
反倒是過了投入期的幾個(gè)電信運(yùn)營商，在未來今年很可能會(huì)逐步有利潤釋放，并且提高分紅。
所以，如果大家真的想做好一些賽道板塊的投資，那么對(duì)于競爭格局的演變，可能就要額外敏感了。
