周一有一只新股申購(gòu)，為方便閱讀先上結(jié)論：【中亦科技給予建議申購(gòu)評(píng)級(jí)】
（注）新股評(píng)級(jí)依次為：積極申購(gòu)>建議申購(gòu)>謹(jǐn)慎申購(gòu)>放棄申購(gòu)
同時(shí)周一有一只可轉(zhuǎn)債申購(gòu)：豐山轉(zhuǎn)債申購(gòu)，信用級(jí)別為AA-，根據(jù)目前的數(shù)據(jù)測(cè)算申購(gòu)豐山轉(zhuǎn)債預(yù)計(jì)盈利概率為98%左右，推薦申購(gòu)。
中亦科技
創(chuàng)業(yè)板上市公司，發(fā)行價(jià)46.06元，發(fā)行市盈率26.53倍，行業(yè)平均市盈率43.59倍，公司是一家專業(yè)的 IT 架構(gòu)“服務(wù)+產(chǎn)品”綜合提供商，業(yè)務(wù)范圍涵蓋 IT 運(yùn)行維護(hù)服務(wù)、原廠軟硬件產(chǎn)品、自主智能運(yùn)維產(chǎn)品和運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)分析服務(wù)。
公司始終以“鍛造凝煉 IT 服務(wù)，助推用戶事業(yè)發(fā)展”為使命，以“服務(wù)+產(chǎn)品”雙輪驅(qū)動(dòng)為業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略，致力于為客戶提供 IT 基礎(chǔ)架構(gòu)層從架構(gòu)搭建、運(yùn)行維護(hù)到自動(dòng)化、智能化運(yùn)維的全流程服務(wù)以及基于 IT 應(yīng)用架構(gòu)層的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)分析服務(wù)。在 IT 基礎(chǔ)架構(gòu)層，公司具備服務(wù)器、存儲(chǔ)設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫(kù)、中間件和開源軟件等多品牌、跨平臺(tái)的一站式綜合服務(wù)能力，保障客戶 IT 基礎(chǔ)架構(gòu)安全、穩(wěn)定、高效運(yùn)行，并通過自主研發(fā)的智能運(yùn)維產(chǎn)品，提升其 IT 運(yùn)維標(biāo)準(zhǔn)化、自動(dòng) 化、智能化水平；在 IT 應(yīng)用架構(gòu)層，公司從客戶業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)出發(fā)，運(yùn)用圖數(shù)據(jù)庫(kù)和圖計(jì)算技術(shù)、圖譜技術(shù)、機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)等，為其提供圖譜分析、風(fēng)控場(chǎng)景數(shù)據(jù)分析等服務(wù)，幫助客戶實(shí)現(xiàn)從局部到全網(wǎng)、從靜態(tài)數(shù)據(jù)到動(dòng)態(tài)智能的跨越。
公司憑借強(qiáng)大的綜合服務(wù)能力、雄厚的技術(shù)及創(chuàng)新實(shí)力，深度參與中國(guó)銀行總行、農(nóng)業(yè)銀行總行、建設(shè)銀行總行以及交通銀行總行等國(guó)有大型商業(yè)銀行總行級(jí)數(shù)據(jù)中心的 IT 架構(gòu)建設(shè)及運(yùn)行維護(hù)服務(wù)，并在金融、電信、交通運(yùn)輸、政府等領(lǐng)域積累了豐富的客戶資源。目前，公司已與中國(guó)人民銀行，國(guó)家開發(fā)銀行，6 家國(guó)有大型商業(yè)銀行，11 家全國(guó)性股份制商業(yè)銀行，120 余家城市商業(yè)銀行、民營(yíng)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社，180 余家證券、基金、保險(xiǎn)公司，100 余家資產(chǎn)管理、消費(fèi)金融等其他金融行業(yè)公司，中國(guó)移動(dòng)通信有限公司等 3 家運(yùn)營(yíng)商，中國(guó)國(guó)家鐵路集團(tuán)有限公司所屬單位、中國(guó)南方航空股份有限公司等 30 余家交通運(yùn)輸行業(yè)公司，教育部考試中心、國(guó)家工商行政管理總局等 70 余家政府機(jī)構(gòu)等客戶建立了業(yè)務(wù)合作，逐步形成了以金融行業(yè)尤其是銀行業(yè)為核心，多領(lǐng)域、多區(qū)域同步發(fā)展的業(yè)務(wù)布局。
報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入構(gòu)成情況如下：
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公司 IT 運(yùn)行維護(hù)服務(wù)專注于 IT 基礎(chǔ)架構(gòu)層（涵蓋網(wǎng)絡(luò)層、存儲(chǔ)層、服務(wù)器層、操作系統(tǒng)層、數(shù)據(jù)庫(kù)層、中間件層），主要面向金融、電信、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)大型國(guó)有企業(yè)以及政府部門的數(shù)據(jù)中心，提供保障其 IT 基礎(chǔ)架構(gòu)整體安全、穩(wěn)定、高效運(yùn)行的服 務(wù)。公司 IT 運(yùn)行維護(hù)服務(wù)主要包括第三方運(yùn)行維護(hù)服務(wù)和原廠運(yùn)行維護(hù)服務(wù)。其中，第三方運(yùn)行維護(hù)服務(wù)包括硬件及操作系統(tǒng)、商業(yè)軟件、開源軟件年度或?qū)ｍ?xiàng)運(yùn)行維護(hù)服務(wù)，主要以公司工程師為主導(dǎo)向客戶提供服務(wù)；原廠運(yùn)行維護(hù)服務(wù)主要以 Oracle、HDS、VMware、IBM、浪潮、華為等原廠商的工程師為主導(dǎo)向客戶提供服務(wù)。
行業(yè)方面根據(jù)北京軟件和信息服務(wù)業(yè)協(xié)會(huì)、艾瑞咨詢聯(lián)合發(fā)布的《2020 年中國(guó) IT 基礎(chǔ)架構(gòu) 運(yùn)維市場(chǎng)研究》，2014-2019 年，我國(guó) IT 服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模從 4,116.6 億元增長(zhǎng)至 7,681.3 億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到 13.29%，呈現(xiàn)逐年穩(wěn)步上升的態(tài)勢(shì)。
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隨著國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的引導(dǎo)、信息化和工業(yè)化深度融合的不斷推進(jìn)以及企業(yè)自身發(fā)展的客觀需求，信息化建設(shè)已經(jīng)成為行業(yè)發(fā)展必不可少的一環(huán)，行業(yè)信息化應(yīng)用的范圍日益廣泛和深入，信息化應(yīng)用水平已經(jīng)逐漸成為企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要體現(xiàn)；同時(shí)，近年來信息技術(shù)變革加速了我國(guó) IT 基礎(chǔ)架構(gòu)建設(shè)市場(chǎng)新一輪的周期更新。因此，作為企業(yè)信息化建設(shè)基礎(chǔ)的 IT 基礎(chǔ)架構(gòu)建設(shè)具有廣闊的市場(chǎng)空間。2014-2019 年，我國(guó) IT 基礎(chǔ)架構(gòu)建設(shè)市場(chǎng)規(guī)模從 676.9 億元增長(zhǎng)至 1,187.5 億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到 11.90%，呈現(xiàn)逐年穩(wěn)步上升的態(tài)勢(shì)。
業(yè)績(jī)方面公司報(bào)告期內(nèi)（2018年、2019年、2020年、2021年），實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為7.07億元、8.12億元、8.2億元和11.83億元，扣非凈利潤(rùn)分別為0.62億元、0.76億元、0.8億元和1.15億元。
公司預(yù)計(jì) 2022 年 1-6 月可實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入?yún)^(qū)間為 42,000.00 萬元至 48,000.00 萬元， 與上年同期相比變動(dòng)幅度為-19.86%至-8.41%，主要系受上海等地區(qū)新冠疫情影響所致， 一方面是由于上海等地區(qū)部分項(xiàng)目驗(yàn)收時(shí)間有所延遲，另一方面是由于上海等地區(qū)客戶原廠軟硬件產(chǎn)品采購(gòu)、運(yùn)輸、安裝調(diào)試等受新冠疫情影響無法進(jìn)行。
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估值方面從同類可比公司來看上面7家可比公司中除銀信科技與先進(jìn)數(shù)通外其余5家可比公司2021年扣非后的靜態(tài)市盈率均高于中亦科技。
綜合評(píng)判：中亦科技屬于軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，發(fā)行價(jià)較高，發(fā)行市盈率低于行業(yè)整體市盈率，公司近幾年業(yè)績(jī)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，綜合考慮給予建議申購(gòu)的評(píng)級(jí)。
