在“雙碳”背景下，新能源市場(chǎng)已進(jìn)入高速發(fā)展時(shí)期，在下游電池企業(yè)都忙著擴(kuò)產(chǎn)的時(shí)候，上游材料企業(yè)的產(chǎn)能壓力也逐漸增大。不僅如此，下游電池廠商對(duì)材料技術(shù)也不斷提出新要求。因此不少企業(yè)在加碼擴(kuò)產(chǎn)的同時(shí)，還要應(yīng)對(duì)研發(fā)難題。

但據(jù)起點(diǎn)鋰電大數(shù)據(jù)了解，在負(fù)極材料領(lǐng)域內(nèi)，頭部企業(yè)由于率先布局，在技術(shù)方面擁有更強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)。而在產(chǎn)能擴(kuò)建方面的速度也不斷加快。

貝特瑞加速全球化布局

6月23日，貝特瑞披露定增公告，擬募資不超過(guò)50億元，加碼負(fù)極材料項(xiàng)目。具體建設(shè)內(nèi)容包括貝特瑞4萬(wàn)噸硅基負(fù)極材料擴(kuò)建項(xiàng)目（第一期）、四川貝特瑞年產(chǎn)5萬(wàn)噸高端石墨負(fù)極材料綜合配套項(xiàng)目、云南貝特瑞年產(chǎn)20萬(wàn)噸鋰電池負(fù)極材料一體化基地項(xiàng)目（第一期）、深圳貝特瑞新能源技術(shù)研究院建設(shè)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

建成后將形成年產(chǎn)1.5萬(wàn)噸硅基負(fù)極材料成品、年產(chǎn)10萬(wàn)噸高端石墨負(fù)極材料成品及其配套的8萬(wàn)噸石墨化生產(chǎn)能力。

同日，貝特瑞還公告稱(chēng)，公司全資子公司香港貝特瑞擬與STELLAR公司簽署《年產(chǎn)8萬(wàn)噸新能源鋰電池負(fù)極材料一體化項(xiàng)目合資協(xié)議》，雙方擬共同設(shè)立合資公司在印度尼西亞投資建設(shè)“年產(chǎn)8萬(wàn)噸新能源鋰電池負(fù)極材料一體化項(xiàng)目”。項(xiàng)目總投資約為4.78億美元（約合32億元人民幣）。合資公司設(shè)立時(shí)的授權(quán)資本定為100萬(wàn)美元，其中香港貝特瑞出資60萬(wàn)美元，持股60%。

待上述所有項(xiàng)目建設(shè)完成后，貝特瑞在負(fù)極材料領(lǐng)域的市占率將進(jìn)一步提高，并將進(jìn)一步打開(kāi)海外市場(chǎng)，提高對(duì)海外客戶供貨保障。

此外，本次定增50億不僅有助于負(fù)極材料擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目建設(shè)，對(duì)公司的現(xiàn)金流也進(jìn)行了一定的補(bǔ)充。

隨著近幾年來(lái)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展提速，貝特瑞的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，同時(shí)公司的負(fù)債規(guī)模也在不斷增加。2020年末、2021年末和2022年3月末，公司的負(fù)債總額分別為42.56億元、85.3億元和115.7億元。通過(guò)募集資金補(bǔ)充流動(dòng)資金，能夠在一定程度上降低資產(chǎn)負(fù)債率，提高公司資本實(shí)力，增強(qiáng)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

產(chǎn)能方面，貝特瑞擁有負(fù)極材料產(chǎn)能26.3萬(wàn)噸/年，硅基負(fù)極材料產(chǎn)能3000噸/年，新擴(kuò)建產(chǎn)能2000噸/年，預(yù)計(jì)今年下半年投產(chǎn)。

今年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入40.79 億元，同比增長(zhǎng)120.08%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.51 億元，同比增長(zhǎng)72.22%。

二級(jí)市場(chǎng)上，貝特瑞初登北交所時(shí)，股價(jià)暴漲，最高點(diǎn)達(dá)131.82元/股。截至發(fā)稿日收盤(pán)，公司股價(jià)報(bào)87.60元/股，漲幅3.48%，總市值達(dá)637.8億元。

貝特瑞在定增公告中表示，目前公司在境內(nèi)外獲得了大量的石墨負(fù)極材料、硅基等新型負(fù)極材料、高鎳三元正極材料以及石墨烯及相關(guān)電極等方面的系列化發(fā)明授權(quán)。再加上近年來(lái)公司在以鋰離子電池正負(fù)極材料為核心的新能源材料領(lǐng)域取得了大量研發(fā)成果，積累了豐富的技術(shù)儲(chǔ)備，才能使公司在負(fù)極材料市場(chǎng)激烈的競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)領(lǐng)先地位。

但隨著下游動(dòng)力電池技術(shù)的不斷更新迭代，電池廠商對(duì)各類(lèi)原材料技術(shù)及品質(zhì)的要求也在不斷提高。貝特瑞更有必要先一步將新型材料作為公司研發(fā)重點(diǎn)，走在技術(shù)前端才能穩(wěn)固市場(chǎng)領(lǐng)先地位。

而在負(fù)極材料領(lǐng)域內(nèi)，不僅僅是貝特瑞知道新型材料的研發(fā)對(duì)公司提升市占率的幫助有多大。隨著負(fù)極材料市場(chǎng)的逐漸興起，不少企業(yè)開(kāi)始鉆研起負(fù)極材料技術(shù)，已增強(qiáng)公司研發(fā)實(shí)力。

負(fù)極材料或成下一個(gè)風(fēng)口

新能源市場(chǎng)已進(jìn)入爆發(fā)期，在新能源汽車(chē)高速增長(zhǎng)帶動(dòng)下，動(dòng)力電池裝機(jī)量也呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)。起點(diǎn)研究（SPIR）數(shù)據(jù)顯示，2021年全球動(dòng)力電池裝機(jī)量為211.1GWh，同比增長(zhǎng)115%。而隨著儲(chǔ)能市場(chǎng)的開(kāi)啟，各路電池企業(yè)的裝機(jī)量合計(jì)產(chǎn)能規(guī)劃也從GWh逐漸走向TWh。

隨著下游市場(chǎng)的爆發(fā)，上游材料企業(yè)的發(fā)展機(jī)遇接踵而至。尤其是負(fù)極材料行業(yè)景氣度持續(xù)上行，負(fù)極材料市場(chǎng)需求旺盛。據(jù)了解，中國(guó)負(fù)極行業(yè)產(chǎn)量在已經(jīng)占據(jù)全球約六成以上市場(chǎng)，貝特瑞、璞泰來(lái)、杉杉股份市場(chǎng)份額占比位居前列。

伴隨著4680電池的大規(guī)模量產(chǎn)提上日程，負(fù)極材料市場(chǎng)或?qū)⒊蔀橄乱粋€(gè)“風(fēng)口”。

2020年，特斯拉首次發(fā)布4680電池，該電池正極材料采用了高鎳三元材料，負(fù)極則搭配了硅基負(fù)極材料，再加上無(wú)極耳和干電極的設(shè)計(jì)，相較于21700電池續(xù)航里程提升了16%，且成本下降了14%。

據(jù)了解，當(dāng)前已有多家國(guó)內(nèi)外企業(yè)將量產(chǎn)4680電池寫(xiě)進(jìn)擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃中，比如LG新能源、億緯鋰能、三星SDI等等。

如此一來(lái)，硅基負(fù)極材料的市場(chǎng)需求度也將大大提升。

資料顯示，碳基材料目前是負(fù)極材料中應(yīng)用最為廣泛的材料，理論比容為372mAh/g，而硅基材料比容為4200mAh/g，是碳基材料的10倍以上，也是目前已知比容量最高的負(fù)極材料。

目前行業(yè)內(nèi)，主要生產(chǎn)硅基負(fù)極材料的企業(yè)包括貝特瑞、中科電氣、江西正拓等等。其中，貝特瑞的硅基負(fù)極材料產(chǎn)能已有3000噸/年。且貝特瑞已進(jìn)入松下-特斯拉的供應(yīng)鏈中，并同時(shí)供貨三星SDI。

此外，寧德時(shí)代、比亞迪、特斯拉、杉杉股份、國(guó)軒高科等企業(yè)都已展開(kāi)對(duì)硅基負(fù)極材料的布局。

其中，杉杉股份2021年落地了一條高首效硅氧負(fù)極材料量產(chǎn)線，年出貨量在千噸級(jí)別。目前該產(chǎn)品已在消費(fèi)類(lèi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)批量應(yīng)用，并在動(dòng)力電池領(lǐng)域通過(guò)多輪評(píng)測(cè)。

技術(shù)方面，杉杉股份還對(duì)硅元素展開(kāi)了進(jìn)一步的研發(fā)，持續(xù)推進(jìn)納米硅的研發(fā)，該材料相較于氧化亞硅具有顆粒更小、分散更加均勻、材料結(jié)構(gòu)更加致密穩(wěn)定，并具有較好的長(zhǎng)循環(huán)穩(wěn)定性等優(yōu)勢(shì)。

雖然我國(guó)的硅碳負(fù)極材料依舊處于發(fā)展初期階段，但隨著大量企業(yè)的加入，其發(fā)展前景依舊可觀。

總結(jié)

新能源汽車(chē)市場(chǎng)的發(fā)展速度不斷加快，對(duì)上游鋰電材料產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)極強(qiáng)的拉動(dòng)力，但同時(shí)不斷提高的技術(shù)要求也在給材料企業(yè)提出一個(gè)個(gè)難題。當(dāng)前材料企業(yè)面臨的不僅是產(chǎn)能缺口問(wèn)題，還有產(chǎn)品技術(shù)問(wèn)題，并且這些問(wèn)題是長(zhǎng)期存在的。所以各類(lèi)材料企業(yè)還需加強(qiáng)自身經(jīng)營(yíng)能力，提高產(chǎn)品技術(shù)水平，才能可持續(xù)發(fā)展。