哪吒的銷量排名屢屢進(jìn)入造車新勢(shì)力第一陣營中，成為行業(yè)黑馬。360為何在此時(shí)轉(zhuǎn)讓股權(quán)？

文 《中國企業(yè)家》記者 王玄璇

編輯 馬吉英

頭圖攝影 鄧攀

6月26日晚，360集團(tuán)發(fā)布公告宣布，旗下全資子公司三六零（北京）私募基金管理有限公司（簡(jiǎn)稱“三六零私募基金”）擬將其持有合眾新能源汽車有限公司（簡(jiǎn)稱“哪吒汽車”）79,994,371.67元注冊(cè)資本（未實(shí)際出資），對(duì)應(yīng)哪吒汽車3.532%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給嘉興鑫竹股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、深圳精誠開闊企業(yè)管理中心（有限合伙），轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)為0元。

轉(zhuǎn)讓完成后，360仍持有哪吒汽車11.4266%股權(quán)。

對(duì)此，360公司董事長兼CEO周鴻祎回應(yīng)《中國企業(yè)家》稱，哪吒汽車還是一個(gè)創(chuàng)業(yè)公司，需要讓創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)主導(dǎo)公司發(fā)展，而不是完全資本主導(dǎo)，但是現(xiàn)在創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)股權(quán)太少。360的定位還是支持和輔助團(tuán)隊(duì)。

有公開報(bào)道稱，哪吒汽車最大的三個(gè)持股方為代表宜春國資、南寧國資和四川國資的宜春金合（9.9773%）、南寧民生新能源產(chǎn)投（14.0348%）和北京華鼎新動(dòng)力（12.3033%），而代表創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)的桐鄉(xiāng)眾合、上海哲奧實(shí)業(yè)加上創(chuàng)始人方運(yùn)舟合計(jì)持股僅7.2%。但哪吒汽車聯(lián)合創(chuàng)始人、CEO張勇回應(yīng)《中國企業(yè)家》，該持股信息不準(zhǔn)確，團(tuán)隊(duì)持有的股份超過20%。

對(duì)于哪吒汽車的發(fā)展，周鴻祎認(rèn)為，哪吒產(chǎn)品更新發(fā)展很快，銷量快速上升到國內(nèi)新勢(shì)力前四甚至前三就是最好的證明，最近推出的哪吒S系列就是一個(gè)飛躍。

對(duì)于此次股權(quán)變更，360集團(tuán)稱，為支持哪吒汽車股份制改造等工作，董事會(huì)同意統(tǒng)一放棄包括贖回權(quán)、優(yōu)先收購權(quán)、追加投資權(quán)等特殊權(quán)利，并授權(quán)管理層根據(jù)具體情況酌情處理相關(guān)事宜，簽署相關(guān)協(xié)議和其他必要文件。

27日上午，哪吒汽車發(fā)布公告表示，此次360轉(zhuǎn)讓的部分股權(quán)的基金，與管理團(tuán)隊(duì)形成一致行動(dòng)人，有利于改善公司治理結(jié)構(gòu)，提高經(jīng)營團(tuán)隊(duì)的控制權(quán)，對(duì)哪吒汽車各項(xiàng)業(yè)務(wù)的長期可持續(xù)經(jīng)營更為有利。目前，哪吒汽車正在推進(jìn)本輪融資的工商變更工作，并將迅速啟動(dòng)公司股份制改制工作。

來源：360公告截圖

一年前360宣布投資時(shí)，哪吒汽車的聲量在行業(yè)中還比較小，如今哪吒的銷量排名屢屢進(jìn)入造車新勢(shì)力第一陣營中，成為行業(yè)黑馬。但在張勇看來，包括哪吒汽車在內(nèi)的造車新勢(shì)力都還談不上安全?！拔磥?年可能是比較大的一個(gè)劇烈動(dòng)蕩的發(fā)展時(shí)期，我們都爭(zhēng)取在2025年、2026年做得比較穩(wěn)一些，能夠取得一席之地?！痹?月份接受《中國企業(yè)家》專訪的張勇曾如此表示。

上述360公告顯示，2021年哪吒汽車營收為57.35億元，凈利潤為虧損29億元，而2020年其凈利潤虧損13.2億元，兩年合計(jì)虧損42億元。

360不做大哥

2021年5月，周鴻祎在360總部公布公司進(jìn)軍汽車業(yè)的消息，360將領(lǐng)投哪吒汽車，并在智能互聯(lián)尤其是安全方面，為哪吒汽車賦能。

周鴻祎認(rèn)為，中國互聯(lián)網(wǎng)下半場(chǎng)最重要的機(jī)會(huì)是產(chǎn)業(yè)數(shù)字化，而汽車是其中最重要的產(chǎn)業(yè)。汽車是他見過的最復(fù)雜的產(chǎn)品，比手機(jī)復(fù)雜100倍。造車就像攀登珠峰，“山就在那里，你總是要嘗試一次”。

當(dāng)周鴻祎按年銷量超1萬臺(tái)的標(biāo)準(zhǔn)篩選出6家造車新勢(shì)力后，還有機(jī)會(huì)進(jìn)行深度合作的幾乎只剩下哪吒汽車。

來源：被訪者

2021年10月，360召開第六屆董事會(huì)第六次會(huì)議，公司擬以自有資金共計(jì)29億元投資入股合眾新能源汽車有限公司（即哪吒汽車）。本次投資全部完成后，360合計(jì)將持有哪吒汽車16.594%的股權(quán)，成為除管理團(tuán)隊(duì)外的第一大股東。

本次投資分兩步進(jìn)行：第一步，360簽署轉(zhuǎn)讓協(xié)議以零對(duì)價(jià)受讓哪吒汽車股東尚未實(shí)繳出資的哪吒汽車增資權(quán)，并向哪吒汽車增資9億元；第二步，集團(tuán)簽署增資協(xié)議以20億元增資入股哪吒汽車。上述兩個(gè)步驟互為條件，不可單獨(dú)執(zhí)行，構(gòu)成一攬子交易。

截至2021年12月31日，360已就第一步交易涉及的轉(zhuǎn)讓協(xié)議履行了全部9億元出資義務(wù)，并已就第二步交易涉及的增資協(xié)議支付了第一筆10億元增資款，剩余10億元增資款尚未支付。

截至本公告披露日，360集團(tuán)尚有投資款10億元未支付，對(duì)應(yīng)哪吒汽車3.532%股權(quán)。經(jīng)審議決定，360集團(tuán)此次是轉(zhuǎn)讓該部分投資對(duì)應(yīng)的股權(quán)。

周鴻祎向《中國企業(yè)家》表示，哪吒汽車要讓團(tuán)隊(duì)主導(dǎo)公司發(fā)展，360的定位還是支持和輔助團(tuán)隊(duì)。

這是在周鴻祎進(jìn)入汽車業(yè)之初就給自己的定位。在去年5月雙方合作的發(fā)布會(huì)上周鴻祎表示，“我不當(dāng)老大，我也不是大哥”，他給自己設(shè)定的角色就是“把智能駕駛、互聯(lián)網(wǎng)安全、智能座艙這些和互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品體驗(yàn)相關(guān)的事情做好”。

哪吒汽車此前曾向《中國企業(yè)家》表示，哪吒汽車與360的合作，除資金支持外，主要還是在實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)與汽車的DNA重組，360將自身互聯(lián)網(wǎng)、智能硬件的積累和創(chuàng)見賦能給車，并深度參與產(chǎn)品體驗(yàn)設(shè)計(jì)、互動(dòng)和迭代。例如，360為哪吒汽車提供覆蓋大數(shù)據(jù)、AI、云服務(wù)以及物聯(lián)網(wǎng)等綜合智能互聯(lián)能力的賦能，增強(qiáng)哪吒汽車在智能安全方面的實(shí)力。

2021年11月上市的哪吒V Pro，可通過OTA升級(jí)搭載360安全保護(hù)。這也是360車聯(lián)網(wǎng)安全產(chǎn)品的首次“上車”。

針對(duì)未來和哪吒汽車的合作，360在公告中稱，公司與哪吒汽車在車聯(lián)網(wǎng)安全業(yè)務(wù)方面的合作進(jìn)展順利。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，公司仍是哪吒汽車股東，雙方將在網(wǎng)絡(luò)安全、智能駕駛技術(shù)開發(fā)等領(lǐng)域持續(xù)保持溝通，進(jìn)一步深入研究智能網(wǎng)聯(lián)汽車安全。

張勇今年4月接受《中國企業(yè)家》采訪時(shí)表示，周鴻祎的互聯(lián)網(wǎng)思維及對(duì)于企業(yè)發(fā)展經(jīng)營的思考，都有很多值得學(xué)習(xí)的地方，比如，周鴻祎強(qiáng)調(diào)要做聚焦、做極致、做減法、做一些必要的事情，然后把每一件必要的事情做到極致。

而關(guān)于公司的控制權(quán)，張勇表示，團(tuán)隊(duì)是第一大股東，團(tuán)隊(duì)對(duì)公司經(jīng)營有絕對(duì)話語權(quán)。

“黑馬”哪吒

哪吒汽車是造車新勢(shì)力中的一匹黑馬。

今年上半年，除2月之外，哪吒汽車均實(shí)現(xiàn)銷量過萬。在造車新勢(shì)力中，數(shù)次排名第二。從銷量上看，哪吒汽車已經(jīng)躋身第一梯隊(duì)。

而在一年前，除了與360的合作，哪吒在市場(chǎng)上沒有激起太大水花。2018年至2020年三年間，其年銷量約為1000輛、11000輛、15000輛，2021年銷量達(dá)到69674輛，2022年1~5月，銷量已達(dá)到49974輛，同比增長213%。

張勇告訴《中國企業(yè)家》，哪吒汽車主要做對(duì)了幾件事：第一，堅(jiān)持“為人民造車”的定位不動(dòng)搖，做自己擅長的事情。第二，做必要的事、正確的事，保持長期主義。產(chǎn)品規(guī)劃和技術(shù)研發(fā)沒有太大變化和搖擺，在最困難的時(shí)候也堅(jiān)持做產(chǎn)品和技術(shù)方面的投入。第三，產(chǎn)品和渠道兩條腿走路，除了在產(chǎn)品技術(shù)上的創(chuàng)新，也堅(jiān)持在渠道、服務(wù)上進(jìn)行較大投入和創(chuàng)新。

哪吒在早期產(chǎn)品主要瞄準(zhǔn)的是to B市場(chǎng)。2018年7月，其第一款車N01在桐鄉(xiāng)工廠正式下線，主要訂單來自共享出行公司。2018、2019年，公司“只靠這一款車扛著”，B端市場(chǎng)銷量占公司銷量約50%?！斑@兩年公司比較難，當(dāng)時(shí)只能通過N01讓工廠、供應(yīng)鏈和整個(gè)公司運(yùn)轉(zhuǎn)起來，不然公司就沒有機(jī)會(huì)了，”張勇回憶，“時(shí)間成本是最貴的?！?/p>

與此同時(shí)，2019年公司開始啟動(dòng)全棧自研的山海平臺(tái)。

攝影：曾靖

2020年哪吒U和哪吒V上市，其中2020年11月推出的哪吒V真正打開了C端市場(chǎng)，2021年總銷量接近5萬輛。張勇表示，當(dāng)時(shí)很多人認(rèn)為應(yīng)該繼續(xù)推出定價(jià)在5萬元的車，這是一個(gè)很大體量的市場(chǎng)。但團(tuán)隊(duì)預(yù)判有消費(fèi)升級(jí)的需求，哪吒V定價(jià)6萬~8萬元，尺寸更大，且智能化程度更高。在做定義時(shí)，市場(chǎng)上還沒有類似產(chǎn)品，因此哪吒V有相對(duì)獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

“2018~2020年三年都像‘貓冬’一樣，埋頭苦干做技術(shù)、做產(chǎn)品。2021年真正的新技術(shù)、新產(chǎn)品才亮相，才發(fā)力，包括渠道。”張勇說。

2021年，據(jù)哪吒汽車方面表示，其個(gè)人用戶已經(jīng)占到83%，完成了從B端市場(chǎng)到C端市場(chǎng)的轉(zhuǎn)換。

張勇表示，2022年哪吒汽車的關(guān)鍵詞是“向上”，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品向上，品牌向上，目標(biāo)市場(chǎng)向上。

而哪吒S是決定哪吒能否“向上”的關(guān)鍵車型。哪吒S定位于B級(jí)電動(dòng)轎跑車，基于山海平臺(tái)打造。該車型原定于4月份的北京車展期間開啟預(yù)售，因車展延遲而取消，目前僅公布了哪吒S耀世版這一款車型的價(jià)格。哪吒S耀世版于6月初正式啟動(dòng)預(yù)售，售價(jià)為33.88萬元，限量發(fā)售999輛。

張勇認(rèn)為，公司剛起步時(shí)，要利用好手頭上已經(jīng)有的資源，做一款市場(chǎng)有需求的產(chǎn)品，先保證自己能夠活下去，讓公司體系運(yùn)營起來。具備一定的能力和資源之后，要做一款真正能滿足未來5~10年競(jìng)爭(zhēng)的智能汽車，推出更智能、體驗(yàn)更好的哪吒S是必然趨勢(shì)。

在銷售網(wǎng)絡(luò)方面，今年哪吒汽車渠道數(shù)量計(jì)劃從193個(gè)城市擴(kuò)張至250個(gè)城市，加速在一、二線城市布局直營店，計(jì)劃到今年年底，直營店增加至122家。而在三、四、五線城市，則采取合伙人模式，利用經(jīng)銷商社會(huì)資源拓展渠道。

不過，和其他造車新勢(shì)力一樣，哪吒汽車也面臨虧損問題。

截至2021年底，哪吒汽車資產(chǎn)總額137億元，負(fù)債總額83億元，而2021年度其營業(yè)收入57.35億元，虧損9億元。2020年和2021年連年累計(jì)來看，哪吒汽車共虧損超過42億元。

虧損也是其他造車新勢(shì)力都在面臨的一大難題。根據(jù)車企遞交的招股書，零跑汽車過去三年虧損43.74億元，威馬汽車過去三年虧損136.28億元。

為了緩解資金壓力，繼續(xù)留在戰(zhàn)場(chǎng)上，上市成為新勢(shì)力們的必由之路，哪吒汽車也不例外。今年2月，有消息稱哪吒汽車母公司合眾新能源已經(jīng)啟動(dòng)港股上市計(jì)劃，計(jì)劃募資10億美元，保薦人分別為中信、中金、摩根士丹利及UBS。對(duì)此，哪吒汽車表示不予置評(píng)。

在4月份的采訪中，張勇表示，其短期內(nèi)主要關(guān)注的是供應(yīng)鏈的問題，中期是哪吒S上市后怎么能夠確保成功、成為爆款。拓展海外市場(chǎng)也是他關(guān)注的重點(diǎn)，“不僅僅賣產(chǎn)品，（還包括）能不能把品牌也賣出去，能不能為未來三五年奠定一個(gè)良好的基礎(chǔ)”。

6月22日，他在朋友圈進(jìn)一步解釋稱，“1.關(guān)于供應(yīng)鏈產(chǎn)能，我們正在做艱苦的爬升工作，如果順利的話，2022年交付將超過20萬臺(tái)。2.對(duì)哪吒S的期望：月銷量過10000臺(tái)是及格線，月銷量過20000臺(tái)，才算是優(yōu)等生?！?/p>

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