本文來源：時代財經(jīng) 作者：張雪梅

圖源：圖蟲創(chuàng)意

繼一季度利潤暴跌25%之后，全球零售巨頭沃爾瑪于7月25日下調(diào)二季度與全年利潤指引，導(dǎo)致其股價在同日的延長交易中出現(xiàn)近9%的降幅。

在更新的利潤指引中，沃爾瑪預(yù)計第二季度和全年的營業(yè)收入分別下降13%—14%和11%—13%，調(diào)整后的每股收益預(yù)計下降8%—9%和11%—13%。沃爾瑪總裁兼首席執(zhí)行官董明倫將其歸因于美國近乎失控的高通脹狀態(tài)，他表示：“不斷上漲的食品和燃料通脹水平正在影響客戶的消費方式”。

今年6月，美國CPI同比增長9.1%，增幅創(chuàng)40年以來新高，其中能源價格環(huán)比上漲7.5%，同比大幅攀升41.6%；食品價格環(huán)比上漲1%，同比上漲超過10%，漲幅均高于一季度末，消費者不得不在能源和食品上增加支出，導(dǎo)致沃爾瑪只能通過更多的降價來減少服裝、家居用品、電器等其他品類的庫存。

不僅是國際零售巨頭受到影響，國內(nèi)本土商超的日子也并不好過。7月以來，多家超市上市企業(yè)公布半年業(yè)績預(yù)告，其中，永輝超市（SH:601933）預(yù)計2022年半年凈虧損1.2億元；步步高（SZ:002251）預(yù)計凈利潤為2000萬元—3000萬元，但比上年同期下降85.58%—90.39%。此外，人人樂（SZ:002336)、華聯(lián)綜超(SH:600361)、中百集團(SZ:000759)上半年均錄得虧損。

17雙鞋花費34美元，沃爾瑪打折清庫存

在8月16日第二季度財報公布前，沃爾瑪迫于庫存壓力下調(diào)全年盈利預(yù)期，一季度遺留的庫存的難題現(xiàn)在仍然沒有解決。

5月17日，沃爾瑪公布第一季度財報，期內(nèi)實現(xiàn)總營收1416億美元，同比增長2.4%，但凈利潤為20.5億美元，同比下降24.9%，當(dāng)天沃爾瑪股價跌幅達11.38%，總市值蒸發(fā)約3100億元，創(chuàng)下近年來最大單日跌幅。

彼時，董明倫表示，更高的員工成本、積壓的庫存和燃料價格的上漲，都是其利潤下降的主要原因。去年年末，沃爾瑪“未雨綢繆”地進行了庫存儲備，在原有基礎(chǔ)上增加了1/3庫存，然而一季度消費者在服裝和家居用品上的削減卻超出了沃爾瑪?shù)念A(yù)期，為其帶來了較大的庫存壓力。

二季度，美國持續(xù)高通脹。國家信息中心經(jīng)濟預(yù)測部世界經(jīng)濟研究室專家張鵬表示，本次美國通脹漲價范圍廣，從生產(chǎn)到消費、從商品到服務(wù)、各個領(lǐng)域的價格全面上漲，其中能源和食品的價格漲幅最高。

價格漲幅過高的能源和食品壓縮了消費者在其他品類的支出，沃爾瑪不得不通過更大幅度的降價減小庫存壓力。時代財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，在沃爾瑪美國官網(wǎng)，“折扣高達65%”的詞條居于網(wǎng)頁正中間，十分顯眼，美國當(dāng)?shù)氐木用窈土魧W(xué)生也會去沃爾瑪淘打折商品。

徐靜（化名）長期居住在美國阿拉斯加，她告訴時代財經(jīng)，今年在沃爾瑪薅到了幾乎不要錢的“羊毛”?！坝幸淮闻錾衔譅柆斨袓u的鞋類清倉，帶感應(yīng)小燈的童鞋2美元、男士黑色運動鞋1美元、登山鞋3美元，我一共買了17雙鞋，總花費34美元，四舍五入等于不要錢”。

圖源：受訪者供圖

留美學(xué)生Tina（化名）本月在沃爾瑪買到的最劃算的商品是銳步的腰包，“個人感覺質(zhì)量不錯，有皮質(zhì)和太空棉兩種材質(zhì)，里面有隔間和鑰匙扣，可做腰包和挎包，最關(guān)鍵只要3美元”。

不過，沃爾瑪在中國市場的良好表現(xiàn)及電商業(yè)務(wù)上的布局，一定程度上抵消了美國市場的頹勢。

本次發(fā)布的利潤指引中提到，由于公司收到與京東股權(quán)投資相關(guān)的特別股息收益，對其他損益產(chǎn)生產(chǎn)生1.82億美元的積極影響，調(diào)整后每股收益增加0.05美元。早在2016年，沃爾瑪就與京東達成合作，后者在一定程度上承載了中國企業(yè)在沃爾瑪海外電商平臺開店的業(yè)務(wù)。

7月20日，中國連鎖經(jīng)營協(xié)會發(fā)布的《2021年中國超市TOP100》榜單中，沃爾瑪以990.36億元的銷售額位居榜首，同比增長13.3%，第二、三名分別是永輝超市和大潤發(fā)，銷售額均同比下降5.3%，為989.68億元和980.05億元。

值得注意的是，包括永輝超市和大潤發(fā)在內(nèi)，超市百強榜單中有68家企業(yè)的銷售額呈現(xiàn)下滑狀態(tài)。

本土商超利潤下滑，中百集團降幅超500%

受疫情等因素影響，今年上半年，國內(nèi)超市的表現(xiàn)也并不理想。7月，國內(nèi)多家上市商超企業(yè)發(fā)布2022年上半年業(yè)績預(yù)告。時代財經(jīng)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，永輝超市、人人樂、中百集團等普遍出現(xiàn)利潤下滑情況。

數(shù)據(jù)來源：企業(yè)公告，時代財經(jīng)制

其中，中百集團的降幅最大，其預(yù)計歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損3400萬元—4700萬元，去年同期盈利772.13萬元，同比下降約540.34%—708.71%；人人樂虧損最多，預(yù)計2.2億元—2.7億元。此外，永輝超市、華聯(lián)綜超預(yù)計虧損1.2億元、6666.28萬元。

業(yè)績預(yù)告中，多家超市企業(yè)在解釋業(yè)績下滑時均提及疫情、其他渠道分流及零售行業(yè)競爭激烈等因素影響。中百集團就稱，2022年上半年，受宏觀經(jīng)濟因素影響，疫情散發(fā)與反復(fù)，消費增幅放緩，再加上銷售渠道多元化，大型連鎖商業(yè)實體門店消費受到嚴重分流，來客數(shù)減少，造成公司營業(yè)收入、毛利額下降，同時政府補貼同比減少，導(dǎo)致公司半年度虧損。

而在實現(xiàn)盈利的幾家超市企業(yè)中，步步高與國光連鎖凈利潤同比下滑，三江購物（SH:601116 ）與新華都（SZ:002264）的利潤實現(xiàn)增長。步步高預(yù)計盈利2000萬元—3000萬元，但同比去年下降85.58%—90.39%；國光連鎖(SH:605188)預(yù)計盈利1100萬元—1300萬元，同比去年亦有58.85%—65.18%的降幅。

三江購物實際盈利7848.91萬元，同比增長80.61%；新華都預(yù)計盈利1.8億元—2.5億元，比上年同期增長144.7%—239.86%，這主要得益于報告期內(nèi)其完成零售業(yè)務(wù)板塊11家全資子公司100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜，產(chǎn)生了投資收益1.25-1.45億元；此外，新華都在電商渠道表現(xiàn)突出，2022 年上半年新華都 GMV 達 33.93 億元，覆蓋了天貓、京東以及其他各平臺。

大多數(shù)超市業(yè)績增長乏力背后，也有門店增速放緩以及關(guān)店帶來影響。根據(jù)贏商網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2021年，上述超市中，永輝超市拓店最多，新開81家門店，但同比2020年減少近30%；步步高新增門店25家，大潤發(fā)10家左右。同時，永輝、大潤發(fā)、步步高等均有關(guān)店，其中，人人樂關(guān)閉門店37家，比2020年增加32家。

2021年，我國的社會消費品零售總額為44萬億元，與美國市場規(guī)模相近，但超市巨頭的銷售額仍然存在較大差距，2021年沃爾瑪美國分部的營業(yè)收入達到3932億美元，本土龍頭永輝超市的收入仍在1000億元徘徊。

盡管本土商超求生艱難，中泰證券分析師皇甫曉晗仍比較樂觀，她認為，依靠門店加密，國內(nèi)頭部連鎖超市還有較大的滲透空間。