每經(jīng)記者：陳 晴 每經(jīng)編輯：張海妮

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者觀察，大豆蛋白生產(chǎn)商寧波索寶蛋白科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱索寶股份）正在開(kāi)展上市相關(guān)工作。根據(jù)公司招股說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿）（以下簡(jiǎn)稱招股書(shū)），公司客戶涉及海底撈、雙匯等知名企業(yè)。2019~2021年，公司業(yè)績(jī)逐步增長(zhǎng)。

值得注意的是，作為索寶股份的主要原材料，近兩年大豆價(jià)格經(jīng)歷了大幅上漲，且2022年上半年一度再次沖高，這對(duì)公司影響如何？

復(fù)星系現(xiàn)身股東名單

索寶股份主營(yíng)業(yè)務(wù)為大豆蛋白系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。目前公司主要產(chǎn)品包括大豆分離蛋白、大豆?jié)饪s蛋白、組織化蛋白及非轉(zhuǎn)基因大豆油等。大豆蛋白及其他植物蛋白的下游主要集中在食品制造業(yè)，如豆干等休閑零食，香腸、漢堡肉餅、咸牛肉、雞塊等復(fù)合肉類制品，豆腐，方便面，植物蛋白飲品等。

萬(wàn)得福集團(tuán)直接持有索寶股份57.63%的股份，為公司的控股股東，公司實(shí)際控制人為劉季善。

除了實(shí)際控制人，索寶股份也迎來(lái)了一些機(jī)構(gòu)參股。濟(jì)南財(cái)金復(fù)星惟實(shí)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱濟(jì)南復(fù)星）和寧波梅山保稅港區(qū)復(fù)星惟盈股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱寧波復(fù)星）兩家機(jī)構(gòu)均為復(fù)星創(chuàng)富作為私募基金管理人管理的基金，分別持股索寶股份比例為9.38%，合計(jì)持股比例達(dá)到18.76%。

復(fù)星官網(wǎng)資料顯示，復(fù)星創(chuàng)富是復(fù)星旗下全資設(shè)立的股權(quán)投資管理公司，專注于智能制造、環(huán)保新能源、時(shí)尚消費(fèi)、TMT、大健康、汽車及工業(yè)服務(wù)六大領(lǐng)域的投資，投資企業(yè)近百家，超過(guò)20家企業(yè)已成功在國(guó)內(nèi)或海外上市、掛牌。

不僅如此，復(fù)星創(chuàng)富的多位高管或者原高管也持有索寶股份股份，其中，唐斌系復(fù)星創(chuàng)富的董事長(zhǎng)、法定代表人，持股比例為0.25%；徐廣成系復(fù)星創(chuàng)富執(zhí)行總裁，持股比例為0.62%；白濤曾任復(fù)星創(chuàng)富董事，持股比例為0.12%。

索寶股份為何受到復(fù)星系青睞？索寶股份業(yè)績(jī)看起來(lái)不錯(cuò)。報(bào)告期各期，公司營(yíng)收分別為106330.73萬(wàn)元、127858.55萬(wàn)元和158604.65萬(wàn)元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為6599.05萬(wàn)元、9774.51萬(wàn)元和12393.64萬(wàn)元，營(yíng)收規(guī)模與凈利潤(rùn)逐步增長(zhǎng)。

招股書(shū)提示盈利風(fēng)險(xiǎn)

作為一家大豆蛋白生產(chǎn)商，索寶股份的主要原材料是大豆，近兩年大豆價(jià)格經(jīng)歷了較大幅度的上漲。

2020年和2021年，索寶股份非轉(zhuǎn)基因大豆采購(gòu)均價(jià)分別為4788.81元/噸和5725.64元/噸，同比分別上漲26.36%和19.56%。不僅如此，2022年上半年的大豆價(jià)格繼續(xù)維持高位。例如豆一期貨主力2209合約2月份曾經(jīng)沖高到6300余元/噸。雖然近一個(gè)多月以來(lái)價(jià)格有所回調(diào)，但至7月22日仍然報(bào)收5725元/噸，相比2021年的價(jià)格，仍然處于高位。

這種情況下，同行業(yè)可比上市公司的業(yè)績(jī)受到了沖擊。2022年一季度金龍魚(yú)（SZ300999，股價(jià)47.36元，市值2568億元）歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約1.1億元，同比下降92.71%。而就業(yè)績(jī)下滑的原因，在2022年5月的一次投資者關(guān)系活動(dòng)上，金龍魚(yú)方面就曾經(jīng)提到，2022年一季度大豆等原材料的快速大幅上漲前所未有，主要是受到南美干旱天氣影響大豆產(chǎn)量預(yù)期、俄烏沖突等因素影響。

不僅如此，在投資者關(guān)系互動(dòng)平臺(tái)上，2022年6月10日金龍魚(yú)回復(fù)稱，公司的主要原材料大豆、豆油、菜油、棕櫚油的價(jià)格目前仍然處于高位，所以二季度的成本會(huì)仍然保持在較高的水平。

大豆價(jià)格居于高位對(duì)索寶股份影響如何？索寶股份招股書(shū)中也提示了上游原材料價(jià)格波動(dòng)及毛利率下降風(fēng)險(xiǎn)。公司稱，大豆作為公司產(chǎn)品生產(chǎn)的主要原材料，其占生產(chǎn)成本的比例較高，對(duì)公司毛利率和盈利能力有較大影響，其價(jià)格波動(dòng)將直接影響公司效益。如果未來(lái)大豆價(jià)格上漲，而公司不能及時(shí)將成本的上升通過(guò)產(chǎn)品創(chuàng)新等自行消化或傳導(dǎo)給下游，將存在產(chǎn)品毛利率下降和公司盈利能力減弱的風(fēng)險(xiǎn)。

就索寶股份IPO事項(xiàng)，2022年7月21日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電公司并向公司發(fā)送采訪郵件，但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

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