記者 | 吳紹志

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就職新東家，卻收到3年前舊東家就職時(shí)的罰單。

8月8日，內(nèi)蒙古證監(jiān)局公布一份監(jiān)管決定，認(rèn)定申文波、申摯為不適當(dāng)人選，在2022年8月3日至2024年8月3日期間，不得從事資產(chǎn)證券化相關(guān)業(yè)務(wù)或者實(shí)際履行上述職務(wù)。

究其原因，與兩人在恒泰證券時(shí)負(fù)責(zé)的項(xiàng)目有關(guān)。

5人被罰，恒泰證券也收警示函

經(jīng)查，恒泰證券作為慶匯租賃一期資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃（以下簡(jiǎn)稱“慶匯租賃一期ABS”）的計(jì)劃管理人，未對(duì)專項(xiàng)計(jì)劃基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行全面盡職調(diào)查，內(nèi)部質(zhì)量控制不嚴(yán)，內(nèi)控機(jī)制執(zhí)行不到位。申文波、申摯作為慶匯租賃一期資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃項(xiàng)目的核心負(fù)責(zé)人，對(duì)上述違規(guī)行為負(fù)有直接責(zé)任。

根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)披露的信息，申文波于2019年3月從恒泰證券離職注銷，先后任職于信達(dá)證券、世紀(jì)證券，今年4月入職湘財(cái)證券；申摯于2019年1月從恒泰證券離職注銷，然后輾轉(zhuǎn)江海證券，2020年9月至今就職于國(guó)泰君安證券。

除了申文波、申摯，早在1個(gè)月前，內(nèi)蒙古證監(jiān)局就針對(duì)慶匯租賃一期ABS，處罰了3名管理人：恒泰證券時(shí)任分管資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人鄧浩、項(xiàng)目質(zhì)控負(fù)責(zé)人張金華和項(xiàng)目具體經(jīng)辦人呂浩辰，采取了監(jiān)管談話或出具警示函的監(jiān)管措施。

更早之前，恒泰證券就已收到監(jiān)管罰單。2019年4月，遼寧證監(jiān)局因上述項(xiàng)目對(duì)恒泰證券采取出具警示函措施的決定，盡職調(diào)查的失職行為具體表現(xiàn)為：未嚴(yán)格執(zhí)行程序，部分訪談未制作訪談?dòng)涗?，盡職調(diào)查底稿訪談?dòng)涗洸煌暾?，部分訪談僅有錄音、未經(jīng)被訪談人簽字等。

5家機(jī)構(gòu)投資者索賠3.4億元

監(jiān)管罰單之外，因?yàn)檫@單產(chǎn)品，恒泰證券已與華潤(rùn)信托、南京銀行、金元順安基金、銀河金匯、鑫元基金等多家金融機(jī)構(gòu)對(duì)簿公堂，項(xiàng)目究竟是如何進(jìn)行的？

相關(guān)裁判文書顯示，2015年10月，慶匯租賃有限公司（以下簡(jiǎn)稱“慶匯租賃”）作為出租人（買受人），與咸陽(yáng)鴻元石油化工有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“鴻元石化”）簽訂一份《融資租賃合同（回租）》，約定由慶匯租賃以5億元的價(jià)格購(gòu)買鴻元石化的設(shè)備，然后再將上述設(shè)備出租給鴻元石化使用，租賃期限為36個(gè)月，租金為5億元，年租賃利率為8.5%，鴻元石化以其與中國(guó)石油天然氣股份有限公司蘭州石化分公司（以下簡(jiǎn)稱“中石油蘭州分公司”）采購(gòu)協(xié)議項(xiàng)下每月6.5億元的應(yīng)收賬款提供質(zhì)押擔(dān)保。

同時(shí)，出租人慶匯租賃作為原始權(quán)益人將其享有的租金請(qǐng)求權(quán)和其他權(quán)利及其附屬擔(dān)保權(quán)益轉(zhuǎn)讓予恒泰證券，恒泰證券以基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流作為償付支持，發(fā)行資產(chǎn)支持證券。

2015年12月，恒泰證券作為專項(xiàng)計(jì)劃的管理人及銷售機(jī)構(gòu)，向市場(chǎng)推介發(fā)布慶匯租賃一期ABS，其中，優(yōu)先級(jí)4.75億元，預(yù)期收益率為6.3%；次級(jí)0.25億元，全部由承租人鴻元石化認(rèn)購(gòu)，項(xiàng)目計(jì)劃在2018年11月4日到期。

2016年1月到2017年4月，華潤(rùn)信托、南京銀行、銀河金匯、金元順安基金、鑫元基金等5家金融機(jī)構(gòu)紛紛購(gòu)入優(yōu)先級(jí)份額，本金金額合計(jì)3.4億元，金元順安基金和南京銀行本金最高，分別有1.3億元、1億元。

令人大跌眼鏡的是，2017年12月，恒泰證券突然發(fā)布公告稱，鴻元石化實(shí)際控制人李永璽失聯(lián)，鴻元石化已停產(chǎn)整改。由于鴻元石化資產(chǎn)處于查封狀態(tài)，應(yīng)收賬款質(zhì)押緩釋措施存在無(wú)法實(shí)施的可能，專項(xiàng)計(jì)劃評(píng)級(jí)由AAA級(jí)下調(diào)至B級(jí)。

意識(shí)到事情不對(duì)，恒泰證券向中石油蘭州分公司發(fā)送《詢證函》，針對(duì)中石油蘭州分公司與鴻元石化的業(yè)務(wù)合作關(guān)系、涉及中石油蘭州分公司相關(guān)合同的真實(shí)性和有效性進(jìn)行詢證。

誰(shuí)知竟然遇上了“蘿卜章”。2018年1月，恒泰證券收到中石油蘭州分公司回復(fù)函，表示鴻元石化與中石油蘭州分公司之間不存在任何法律關(guān)系或者關(guān)聯(lián)關(guān)系，也不存在任何業(yè)務(wù)往來(lái)，涉及中石油蘭州分公司的相關(guān)合同等文件上所加蓋的印章及負(fù)責(zé)人簽字系偽造，中石油蘭州分公司已向甘肅省慶陽(yáng)市公安局西峰分局報(bào)案，案件正在偵查過(guò)程中。

2018年9月，恒泰證券宣布提前終止慶匯租賃一期ABS，并組織成立了清算小組。同時(shí)，恒泰證券向北京市高級(jí)人民法院針對(duì)慶匯租賃和鴻元石化提起訴訟。截至2018年11月，專項(xiàng)計(jì)劃賬戶剩余資金僅有48.42萬(wàn)元，被用于支付后續(xù)清算費(fèi)用。

庭審過(guò)程中，從恒泰證券的陳述也能發(fā)現(xiàn)諸多盡調(diào)漏洞。2015年盡調(diào)時(shí)，中石油蘭州分公司接受訪談人員系由鴻元石化介紹給恒泰證券，恒泰證券不知道其姓名和具體職務(wù)，訪談地點(diǎn)為中石油蘭州分公司附近的一家咖啡店或茶館，訪談過(guò)程留存證據(jù)的方式是錄音，沒有訪談筆錄。

法院認(rèn)為，恒泰證券的盡職調(diào)查方法與調(diào)查事項(xiàng)即應(yīng)收賬款及其質(zhì)押的重要性不相匹配，調(diào)查所得的信息不足以使恒泰證券確信應(yīng)收賬款及其質(zhì)押的真實(shí)性。

最終，恒泰證券也不得不為其在項(xiàng)目中的失職“買單”，法院判令恒泰證券向鑫元基金、金元順安基金、銀河金匯、南京銀行等賠償本金損失和收益損失，恒泰證券提起上訴也被駁回。

整體來(lái)看，嚴(yán)監(jiān)管背景下，今年新增企業(yè)ABS規(guī)模大不如前。中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2022年6月，企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品共備案確認(rèn)110只，新增備案規(guī)模合計(jì)1130.60億元，環(huán)比增加87.19%，同比減少35.75%。此外，截至今年6月底，存續(xù)企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品2138只，存續(xù)規(guī)模2.04萬(wàn)億元，存續(xù)規(guī)模較上月減少1.03%。

上半年公募基金對(duì)ABS整體持倉(cāng)規(guī)模下滑。中金固定收益研究團(tuán)隊(duì)分析數(shù)據(jù)稱，2Q22公募基金持倉(cāng)ABS規(guī)模1152億元，持倉(cāng)基金數(shù)562只，均環(huán)比略有減少，主要受到ABS市場(chǎng)供給縮量影響。