記者 牛鈺

為支持民營房企的合理融資需求，由中債信用增進投資股份有限公司(以下簡稱”中債信用公司”)全額擔保的首單民營房企債券落地。

8月23日晚間，龍湖集團發(fā)布公告稱，將于8月25日發(fā)行2022年度第一期中期票據。

公告顯示，本次中票發(fā)行規(guī)模不超過15億元人民幣，發(fā)行期限為3年，票面利率詢價區(qū)間為3.00%-4.30%，募集資金用于項目建設、購回或償還境外美元債等。

龍湖集團表示，該票據由中債信用公司提供全額無條件不可撤銷連帶責任保證擔保。

“全額無條件不可撤銷連帶責任擔保”，即當被擔保對象發(fā)生違約后，擔保方要全額、無條件、不可撤銷地履行被擔保人應盡的全部義務，可以視為是對債權人權益保障力度最強的擔保措施。而國企中債信用作為擔保，能夠有效提高債券信用水平，幫助民營房企順利發(fā)債融資。

公開資料顯示，中債信用公司成立于2009年，由北京國有資本、中石油、中石化、中銀投資等6家公司各持股16.5%，是國內第一家專業(yè)債券信用增進機構，主要業(yè)務包括信用增進業(yè)務、投資業(yè)務以及信用風險緩釋工具等三大類。

龍湖此次發(fā)行15億中票，不僅是補充流動性，反擊此前機構唱空、市場謠言的系列動作之一，也是中債信用增進公司按照市場化、法治化原則通過直接擔保方式，在市場層面增信的首單民營房企債券，也意味著民營房企信用債渠道繼續(xù)拓寬。

早在8月19日時，市場便有消息稱，交易商協會召集多家民營房企進行座談，會議探討通過中債信用增進投資公司增信支持的方式支持民營房企發(fā)債融資。龍湖集團、金地集團、碧桂園、旭輝控股、新城控股、遠洋集團等6家房企正在被監(jiān)管部門納入中債信用擔保的中期票據發(fā)行試點。

界面新聞當時從龍湖等多家房企相關人士處獲悉，監(jiān)管計劃確實給予上述房企積極支持，且正在溝通。

另有知情人士稱，幾家示范房企主要為民營房企中情況較好的企業(yè)，除上述6家外，美的置業(yè)和濱江集團也被納入首批試點名單中。

“這種支持是為了增加投資者信心、降低債券風險、加快房企融資的重要舉措，尤其是針對民營房企進行的，也體現了非常清晰的導向。針對此類優(yōu)質房企落實新的政策，也說明相關部門關注其發(fā)展，也希望示范房企真正在債券融資方面順暢，是穩(wěn)定房地產的一項重要工作?！币拙友芯吭褐菐熘行难芯靠偙O(jiān)嚴躍進對界面新聞表示。

這一舉措也是在5月監(jiān)管層提出，通過創(chuàng)設信用保護工具為民營企業(yè)債券融資提供增信支持的再升級。

今年5月份，監(jiān)管層將龍湖集團、碧桂園和美的置業(yè)作為示范性發(fā)債試點房企，并由中國證券金融股份有限公司為這些房企發(fā)債提供信用保護工具。隨后，示范房企新增旭輝、新城控股兩家。這5家房企均于5、6月陸續(xù)落地相關信用債發(fā)行。

據中指研究院日前統計，自5月起，包括信用違約掉期（私募CDS）或信用風險緩釋憑證（CRMW）在內的信用保護工具，帶動了龍湖、碧桂園、美的置業(yè)、新城、旭輝等頭部民企先后成功發(fā)行多筆信用債，實現融資39億元。

同時，房地產行業(yè)的信用債發(fā)行在穩(wěn)步回升，二季度以來發(fā)行平穩(wěn)，月均發(fā)行額超過460億。5月起發(fā)行額環(huán)比連續(xù)為正，同比增速雖仍為負，但也降至個位數。同時發(fā)行種類也更為多樣，并購債、綠債、住房租賃債等專項債均受到鼓勵。

有業(yè)內人士對界面新聞表示，民營房企發(fā)債的難點為投資人信心不足，如今能夠獲得機構支持增信的大多屬于經營狀況良好、且今年以來能夠順利發(fā)債的房企，而該名單較5月增加3家，也意味著“示范”作用的發(fā)揮空間增大，希望能影響到更多房企。

中指研究院企業(yè)事業(yè)部研究負責人劉水也認為，本次流動性支持涉及的民營房企同樣以碧桂園、旭輝、龍湖等優(yōu)質企業(yè)為主，中小型房企仍未惠及，而后者對補充流動性的需求相對更高。對于當前風險可控、相對穩(wěn)健的中小型民企，也可考慮對其適度放寬限制，借此機會獲得相應融資支持。

在信用債相對寬松的當下，或有更多房企抓住窗口期發(fā)行債券來補充流動性，進而提振市場信心。