2021年，縈繞在全球電子及工業(yè)制造業(yè)周圍的關(guān)鍵詞，充斥著“芯片荒”“價(jià)格暴漲”“一芯難求”等詞匯。

作為世界MCU控制芯片生產(chǎn)巨頭的意法半導(dǎo)體，旗下的一款電子控制系統(tǒng)核心芯片L9369-TR型芯片，在去年缺芯最為緊張的三、四季度，這款芯片的報(bào)價(jià)一度上漲了100倍，從平穩(wěn)期的30元一顆一路飆升至3500元的高位，即便是這樣的高價(jià)仍然嚴(yán)重缺貨。

然而僅僅過了8個(gè)月的時(shí)間，價(jià)格又從3500元的高位一路下滑至670元，跌幅達(dá)到81%，更有一款TPS61021的通用消費(fèi)類電源管理芯片，價(jià)格已從去年45元的最高點(diǎn)跌至目前的3元左右，跌幅達(dá)到93%，這還僅僅只是冰山一角，大量的芯片制造廠商正在經(jīng)歷著冰火兩重天式的炙烤！

為何短短1年多的時(shí)間里，芯片產(chǎn)業(yè)會(huì)經(jīng)歷如此大的過山車反應(yīng)，從“芯片荒”到“需求荒”，從“一芯難求”到“砍單不斷”？

要搞清楚芯片價(jià)格暴漲暴跌的原因，就必須搞明白一個(gè)基本的邏輯：那就是商品價(jià)格波動(dòng)到底跟哪些因素有關(guān)？

在經(jīng)濟(jì)學(xué)里，商品價(jià)格波動(dòng)，短期取決于市場供需關(guān)系的變化，商品價(jià)格上漲意味著需求大于供給，商品價(jià)格下跌意味著供給大于需求，短期的價(jià)格波動(dòng)反映的是需求側(cè)和供給側(cè)相互博弈所產(chǎn)生的結(jié)果；但是長期范圍內(nèi)，商品的價(jià)格則取決于商品的價(jià)值量，也就是生產(chǎn)這件商品的社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間。

舉個(gè)簡單的例子，豬肉從30年前的2元一斤，漲到現(xiàn)在的20元一斤，表面上看豬肉價(jià)格漲了很多，實(shí)際豬肉的價(jià)值量反而是降低的，因?yàn)轱曫B(yǎng)屠宰一頭豬的社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間比30年前要少很多，30年前購買一斤豬肉大概要花費(fèi)工薪階層100分之一的工資，但是現(xiàn)在購買一斤豬肉，大概只要花費(fèi)工薪階層300分之一的工資，因此豬肉的價(jià)格雖然漲了，但是價(jià)值量確是降低的。

我們?cè)僖载i肉的短期價(jià)格為例，豬肉幾個(gè)月內(nèi)可能會(huì)由20元一斤漲到30元一斤，再跌到15元一斤，原因是什么？

原因是在需求不變的情況下，豬肉的供給因?yàn)槭艿礁鞣矫娴挠绊懚a(chǎn)生波動(dòng)，比如疫情影響了豬肉的運(yùn)輸，市場豬肉短缺，需求大于供給，價(jià)格就開始上漲，當(dāng)養(yǎng)殖戶看到豬肉上漲，就開始大量飼養(yǎng)生豬，幾個(gè)月后大量的生豬開始出欄，且運(yùn)輸也趨于正常，豬肉供給量突然大于需求量，價(jià)格就會(huì)產(chǎn)生暴跌，當(dāng)豬肉的供給量和需求量達(dá)到相對(duì)平衡的狀態(tài)時(shí)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)豬肉價(jià)格又會(huì)回到20元左右的價(jià)值量附近。

那么按照這個(gè)需求、供給以及價(jià)值量之間的邏輯關(guān)系，我們就很容易理解為何芯片產(chǎn)業(yè)會(huì)產(chǎn)生過山車式的反應(yīng)了？

首先咱們先來分析一下2021年芯片產(chǎn)業(yè)價(jià)格暴漲的原因，貓叔歸納了以下三點(diǎn)因素：第一是新冠疫情的影響，新冠疫情的影響不僅僅是芯片產(chǎn)能跟不跟得上的問題，而是整條芯片產(chǎn)業(yè)鏈都受到了巨大的沖擊，尤其是以勞動(dòng)力密集型產(chǎn)業(yè)為主的東南亞和印度地區(qū)。

從2021年4月開始，越南爆發(fā)一波重大疫情，到了5月18日越南北部工業(yè)省北江省就關(guān)閉了省內(nèi)4個(gè)工業(yè)園，富士康、立訊精密、三星電子等企業(yè)都進(jìn)入了停產(chǎn)狀態(tài)。

隨后6月1日，全球半導(dǎo)體封測(cè)重鎮(zhèn)馬來西亞宣布全面封鎖，全球50多家企業(yè)在馬來西亞的分廠全部停工。到了8月份，馬來西亞疫情反彈，意法半導(dǎo)體位于馬來西亞的工廠出現(xiàn)集體感染，工廠生產(chǎn)再次中斷。

然而這些地區(qū)受到的影響跟印度相比那簡直是不值一提，從2021年4月底開始，印度疫情出現(xiàn)大爆發(fā)，連續(xù)一個(gè)月單日新增超過了20萬，其中連續(xù)半個(gè)月單日新增超過30萬例，還有一周連續(xù)超過40萬例，印度舉國上下人人自危，命都快沒了，哪有心情搞其他的，整個(gè)工業(yè)生產(chǎn)都陷入停滯狀態(tài)，更別說對(duì)芯片產(chǎn)業(yè)的沖擊了。

工廠無法按時(shí)開工，導(dǎo)致原材料的供應(yīng)嚴(yán)重短缺，推高了原材料的價(jià)格，同時(shí)芯片制造業(yè)的產(chǎn)能受到極大壓縮，大量的運(yùn)輸車輛無法正常運(yùn)輸、大量的船舶無法靠岸，又導(dǎo)致貨運(yùn)成本急劇攀升，加之大量的訂單無法按時(shí)交付，導(dǎo)致了加價(jià)提貨的事情頻繁發(fā)生，反反復(fù)復(fù)的新冠疫情打亂了原有的供應(yīng)鏈生產(chǎn)節(jié)奏，使得供給側(cè)受到極大的擠壓，為價(jià)格的暴漲點(diǎn)燃了第一把火!

第二是美國制裁華為產(chǎn)生的影響，2021年3月，美國開展了對(duì)華為的第四輪制裁，限制華為的器件供應(yīng)商只要涉及美國技術(shù)的產(chǎn)品，就不允許供應(yīng)華為5G設(shè)備，而這一項(xiàng)禁令公布之后，可以說直接腰斬了華為的消費(fèi)者業(yè)務(wù)，要知道華為在2020年第二季度曾經(jīng)超越了三星的手機(jī)出貨量，登頂了世界第一，現(xiàn)如今卻只能屈居第九名！

但問題來了，華為受到制裁跟芯片價(jià)格暴漲有什么必然聯(lián)系呢？

大家想想看，如果你作為國產(chǎn)手機(jī)廠商的一員，你在看到華為被制裁的慘狀后，是不是會(huì)擔(dān)心同樣的事情發(fā)生在自己身上，于是拼了命的追加5G芯片的訂單，以防被美國釜底抽薪。

同時(shí)華為的隕落是不是會(huì)釋放出巨大的市場空間，這也給其他手機(jī)廠商創(chuàng)造了彎道超車的好機(jī)會(huì)，尤其是被華為氣的牙癢癢的某星和某果，于是大家會(huì)看到華為被制裁后，整個(gè)手機(jī)產(chǎn)業(yè)都沸騰了，紛紛增加5G芯片訂單去搶奪市場空缺，這也給芯片短缺的現(xiàn)狀又來了個(gè)火上澆油，在需求側(cè)進(jìn)一步推高了芯片價(jià)格！

第三是新能源汽車產(chǎn)業(yè)的崛起，2021年由于受到疫情影響，絕大部分產(chǎn)業(yè)都不景氣，然而新能源汽車產(chǎn)業(yè)卻逆勢(shì)增長，那么問題來了新能源汽車產(chǎn)業(yè)對(duì)芯片產(chǎn)業(yè)影響到底有多大呢？

我們一起來看下面的數(shù)據(jù)，一輛傳統(tǒng)汽車需要的芯片種類大約40種以上，單輛車的芯片使用總量在500-600顆，主要包括MCU、功率半導(dǎo)體、傳感器和各類模擬器等。

然而這一數(shù)字在新能源汽車面前根本不值一提，單輛新能源汽車的芯片種類可達(dá)150種，芯片使用數(shù)量可達(dá)1000到1200顆，一些高端的新能源車型，芯片使用數(shù)量甚至達(dá)到2000顆，妥妥的芯片大戶，這一數(shù)字是不是有點(diǎn)超乎各位的想象！

我們繼續(xù)來看，2021年全球各國都在加碼新能源汽車產(chǎn)業(yè)，尤其是美國感受到了來自中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)的巨大威脅，于是在2021年3月，拜登宣布了2.25萬億美元的基建與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇計(jì)劃，將在未來8年向電動(dòng)車領(lǐng)域投資1740億美元，他的目的很簡單就是想在新能源汽車領(lǐng)域的競爭里勝出。

但是他宣布啥都沒有用了，因?yàn)橹袊呀?jīng)在新能源汽車產(chǎn)業(yè)上一騎絕塵，連續(xù)7年位列世界第一！

接下來大家一起來膜拜一下這組數(shù)據(jù)，2021年全球電動(dòng)汽車銷量為650萬輛，而中國大陸銷售了超過320萬輛電動(dòng)汽車，占全球電動(dòng)汽車銷量的一半。

我們?cè)賮砟ぐ菀唤M數(shù)據(jù)，2021年中國新能源汽車的銷量超過350萬輛，較2020年增長158％，這里大家可能會(huì)疑惑前面的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)明明是320萬輛，到后面怎么就變成了350萬輛，其實(shí)320萬輛僅僅指的是純電汽車，350萬輛除了包含純電汽車外，還有燃料電池汽車，插電式混合動(dòng)力汽車。

縱觀全球的數(shù)據(jù)，2021年新能源電動(dòng)汽車銷量相比2020年幾乎翻了一番，大家想想看，全球新能源汽車300多萬輛的增量，勢(shì)必會(huì)極大增加汽車芯片的需求量，這也是推高芯片價(jià)格的一個(gè)重要因素！

看到這里相信大家對(duì)于2021年芯片價(jià)格暴漲有了非常清晰的認(rèn)知，可為什么幾個(gè)月后芯片價(jià)格又會(huì)出現(xiàn)斷崖式下跌呢?

其實(shí)這里面有兩個(gè)認(rèn)知誤區(qū)，第一個(gè)誤區(qū)是有關(guān)價(jià)值量的問題，我們知道市場的供給和需求短期內(nèi)使得芯片價(jià)格出現(xiàn)大幅度波動(dòng)，但是價(jià)格暴漲漲了多少，價(jià)格暴跌又跌了多少，這個(gè)度是不是圍繞著芯片的價(jià)值量呢？

咱們真正拿出來數(shù)據(jù)對(duì)比，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，雖然芯片價(jià)格暴跌了，但是其價(jià)格如果跟穩(wěn)定期相比，也依然處于高位，比如那款意法半導(dǎo)體的電子控制系統(tǒng)核心芯片，價(jià)格先是從穩(wěn)定期的30元暴漲到3500元，緊接著又暴跌到670元，但是670元相較于穩(wěn)定期的30元依然是高不可攀，長期來看芯片產(chǎn)業(yè)如果回歸價(jià)值量本身，咱們排除通脹的因素外，價(jià)格可能依然要持續(xù)下跌，才符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律。

第二個(gè)誤區(qū)是有關(guān)暴漲暴跌的芯片種類問題，2021年的芯片價(jià)格暴漲幾乎是涉及所有行業(yè)的芯片都在漲價(jià)，無一例外，然而2022年芯片價(jià)格暴跌，卻主要是集中在消費(fèi)電子芯片產(chǎn)業(yè)，更確切的說是中低端的消費(fèi)電子芯片產(chǎn)業(yè)，但是掌握著7nm以下先進(jìn)制程工藝的芯片廠商仍然具備非常強(qiáng)的議價(jià)能力，不僅不會(huì)降價(jià)，反而繼續(xù)漲價(jià)，此外與汽車產(chǎn)業(yè)相關(guān)的核心控制芯片依然面臨短缺的現(xiàn)狀，價(jià)格依然處于高位。

由于汽車控制芯片短缺，今年全球汽車市場累計(jì)減產(chǎn)量約為299萬輛，預(yù)計(jì)到今年年底，全球汽車市場累計(jì)減產(chǎn)量將攀升至380萬輛。

那么問題來了，到底是什么原因?qū)е铝讼M(fèi)電子產(chǎn)品的芯片暴跌呢？

貓叔認(rèn)為主要是由以下三點(diǎn)因素導(dǎo)致的：第一仍然是疫情影響，首先，2022年全球疫情逐漸得到控制，大量芯片產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，使得芯片產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)力得到極大紓困，原材料，IC設(shè)計(jì)，加工制造，封裝，測(cè)試，物流運(yùn)輸?shù)拳h(huán)節(jié)逐漸跟上步伐，芯片產(chǎn)能得到極大釋放，供給側(cè)跟上了，價(jià)格回落是必然趨勢(shì)！

第二是產(chǎn)能過剩，過去兩年的全球性“缺芯”，讓許多芯片制造商們不斷擴(kuò)產(chǎn)增能。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2020年到2024年中國總計(jì)有25座8英寸、60座12英寸晶圓廠將建成，總投資額近一萬億元，屆時(shí)全球8英寸晶圓產(chǎn)能將提高近20%，12英寸產(chǎn)能將提高接近50%。

根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，以全球近2350家芯片相關(guān)的上市制造公司為對(duì)象，2022年一季度庫存金額，比2021年年底暴增約970億美元，庫存剩余量和增量皆創(chuàng)10年來新高。

加之美國對(duì)于中國芯片產(chǎn)業(yè)的技術(shù)封鎖，迫使國內(nèi)芯片產(chǎn)業(yè)迅速崛起，2021年上半年，我國芯片產(chǎn)能達(dá)到1399億顆，到了2022年上半年，我國芯片產(chǎn)能已經(jīng)提高至1660億顆，雖然我國的芯片先進(jìn)制程工藝依然受到限制，但是在市場上主流的28納米至14納米的制程工藝方面已經(jīng)可以滿足市場上90%的制造需求！

國產(chǎn)芯片的崛起，勢(shì)必會(huì)打破原有的市場競爭格局，并且對(duì)國外芯片巨頭同級(jí)別的芯片產(chǎn)生巨大的沖擊，市場競爭的加劇同時(shí)也會(huì)繼續(xù)推高產(chǎn)能過剩的問題，這也是芯片價(jià)格暴跌的關(guān)鍵影響因素。

第三是消費(fèi)疲軟，2022年4月份以來，面對(duì)全球高通脹和俄烏沖突等一系列不確定因素，消費(fèi)者花錢更為謹(jǐn)慎，這導(dǎo)致全球手機(jī)市場承受巨大壓力，廠商對(duì)接下來下半年市場需求也趨向于謹(jǐn)慎。

其實(shí)早在今年4月份，消費(fèi)類電子芯片就已經(jīng)傳出砍單的現(xiàn)象，據(jù)悉，頭部芯片企業(yè)高通已經(jīng)削減了15%的驍龍8系列訂單，有兩款旗艦移動(dòng)芯片還將在年底降價(jià)40%。到了6月份，全球智能手機(jī)出貨量同比減少9%，就連三星和蘋果也坐不住了，開始削減訂單。

6月21日，受需求低于預(yù)期的影響，三星智能手機(jī)經(jīng)銷商的智能手機(jī)庫存已經(jīng)接近5000萬部，處于對(duì)庫存高企和全球通脹的擔(dān)憂，三星電子下令所有事業(yè)群將暫時(shí)停止新的采購訂單，直至庫存降到可控范圍內(nèi)。

7月1日，蘋果向臺(tái)積電也提出了減少芯片訂單的要求，將iPhone 14新機(jī)目標(biāo)出貨減少一成。

除了手機(jī)需求下滑，電視、PC等消費(fèi)電子同樣遭遇市場下滑，這導(dǎo)致驅(qū)動(dòng)顯示芯片、部分電源管理芯片、部分MCU芯片陸續(xù)出現(xiàn)價(jià)格下跌。

綜合以上分析，我們可以看出，芯片的價(jià)格走勢(shì)是受供需關(guān)系、供應(yīng)鏈成本、全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、市場競爭格局等多重因素共同作用的結(jié)果！